“道氏理論”在設(shè)計(jì)上是一種提升投機(jī)者或投資者知識(shí)的配備或工具，并非脫離經(jīng)濟(jì)條件與市場(chǎng)現(xiàn)況的技術(shù)理論。根據(jù)定義，“道氏理論”是一種技術(shù)理論;換言之，它是根據(jù)價(jià)格模式的研究，推測(cè)未來價(jià)格行為的一種方法。

　　而這一套理論在很大程度上基于以下三個(gè)假設(shè);

　　假設(shè)1:人為操作指數(shù)或證券每天、每星期的波動(dòng)可能受到人為操作，次級(jí)折返走勢(shì)也可能受到這方面有限的影響，比如常見的調(diào)整走勢(shì)，但主要趨勢(shì)不會(huì)受到人為的操作。關(guān)于這個(gè)假設(shè)，一些股民可能會(huì)覺得莊家也能夠操作證券的主要趨勢(shì)。其實(shí)、就短期而言，莊家如果不操作，這種適合操作的證券也會(huì)受到他人的操作;而就長(zhǎng)期而言，公司基本面的變化不斷創(chuàng)造出適合操作的條件。總的來說，公司的主要趨勢(shì)是無法人為操作的，只是證券換了不同的機(jī)構(gòu)投資者和不同的操作條件而已。

　　假設(shè)2:指數(shù)會(huì)反映每一條信息

　　每一位市場(chǎng)中的投資者，他所有的希望、失望與知識(shí)，都會(huì)反映在指數(shù)每天的波動(dòng)中;因此，指數(shù)永遠(yuǎn)會(huì)適當(dāng)?shù)仡A(yù)期未來事件的影響。假如發(fā)生火災(zāi)、地震等災(zāi)害，那么相對(duì)應(yīng)的個(gè)股，板塊會(huì)做出反應(yīng)，進(jìn)而指數(shù)也會(huì)迅速地加以評(píng)估，并作出反應(yīng)。

　　在股市中我們也可以看到，市場(chǎng)受消息面影響非常大，人們每天對(duì)于諸如經(jīng)濟(jì)政策、領(lǐng)導(dǎo)人講話等等信息都會(huì)不斷加以評(píng)估和判斷，并不斷將自己的心理因素反映到市場(chǎng)的決策中。不斷變化的基本面使得股市的走勢(shì)變得愈加復(fù)雜，因此，對(duì)大多數(shù)股民來說市場(chǎng)總是難以把握和理解。

　　假設(shè)3:道氏理論是客觀化的分析理論成功利用它協(xié)助投機(jī)或投資行為，需要深入研究并客觀判斷。當(dāng)主觀使用它時(shí)，就會(huì)不斷犯錯(cuò)，不斷虧損。事實(shí)證明，市場(chǎng)中95%的投資者運(yùn)用的是主觀化操作，這95%的投資者大多數(shù)屬于“七賠二平一賺”中的那“七賠”人士。