我國股市成立時制度上比較特殊，一家上市公司發(fā)行的股票中有很大一部分不能流通(即在交易所公開買賣)，包括國家股，法人股等等，這就是所謂的“股權(quán)分置”或“全流通”問題。一般投資者購買的是可以流通的流通股。這就造成了很多問題。

　　比如大股東(一般都是非流通股)并不關(guān)心股價的高低，(反正不能賣)，他們可以做一些對自己有利但對全體股東(公司)不利的事而不必擔(dān)心股價會跌，比如轉(zhuǎn)移利潤、為他人貸款擔(dān)保，有的大股東甚至將流通股東看作是“提款機”，把流通股東出的錢當(dāng)成不要成本的“善款”。這極大的影響了股市的正常發(fā)展。

　　目前正在進行的“股權(quán)分置”改革，就是要讓所有的股票都可以自由買賣，也就是“全流通”，讓股市在制度在走向完善，讓其正常發(fā)揮作用。

　　這項改革很多困難，制度上的、利益上的、操作上的等等，其中之一就是利益的再分配。

　　非流通股東的持股成本大都很低，而流通股東的成本很高，比如以前的國企改制成股份公司時，按凈資產(chǎn)折價為國家股，后來發(fā)行現(xiàn)流通股時則按幾倍于凈資產(chǎn)的價格發(fā)行，當(dāng)時由于國家股不能流通，發(fā)行時也沒有太多問題。現(xiàn)在如果都可以買賣了，對流通股東就很不公平，這就需要非流通股東向流通股東支付一定的補償來獲取“流通權(quán)”，這就是所謂的支付“對價”。