什么是強(qiáng)行平倉(cāng)?強(qiáng)行平倉(cāng)也叫強(qiáng)制平倉(cāng)，又稱被斬倉(cāng)/被砍倉(cāng)/爆倉(cāng)。依據(jù)強(qiáng)行平倉(cāng)實(shí)施的主體不同，可將強(qiáng)行平倉(cāng)分為交易所強(qiáng)行平倉(cāng)和經(jīng)紀(jì)公司強(qiáng)行平倉(cāng)。在現(xiàn)貨黃金、期貨交易中經(jīng)常使用。那么強(qiáng)制平倉(cāng)會(huì)有什么后果呢?

　　期權(quán)是保證金交易，每天都要結(jié)算盈虧，賬面盈利可以開(kāi)新倉(cāng)，如果可用資金余額為負(fù)數(shù)，就意味著保證金不足。投資者保證金賬戶中的保證金可以分為兩塊：維持保證金和結(jié)算準(zhǔn)備金。維持保證金直接參與倉(cāng)位頭寸的初始建立和維持，是已被合約占用的保證金。結(jié)算準(zhǔn)備金是除了維持保證金以外的多余資金，以備每日無(wú)負(fù)債結(jié)算。當(dāng)結(jié)算準(zhǔn)備金低于零，也就是維持保證金不足時(shí)，按照規(guī)定，證券公司會(huì)發(fā)出追加保證金通知，如果投資者沒(méi)有及時(shí)將保證金補(bǔ)足，證券公司或交易所可以對(duì)投資者的持倉(cāng)實(shí)施部分或全部強(qiáng)制平倉(cāng)，直至留存的保證金符合規(guī)定的要求，彌補(bǔ)保證金的不足。

　　與購(gòu)買期權(quán)享有權(quán)利不同，賣出開(kāi)倉(cāng)意味著需要背負(fù)相應(yīng)義務(wù)。因此，賣出開(kāi)倉(cāng)需要投資者繳納足額保證金才能開(kāi)倉(cāng)，同時(shí)在每天的交易過(guò)程中還可能會(huì)面臨保證金不足被強(qiáng)行平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　強(qiáng)行平倉(cāng)對(duì)投資者來(lái)說(shuō)意味著永久性失去被平倉(cāng)部分的期權(quán)，無(wú)法在繼續(xù)享有該部分的收益或損失。對(duì)于期權(quán)投資者來(lái)說(shuō)，應(yīng)該平時(shí)關(guān)注賬戶內(nèi)余額變化情況，做到心中有數(shù)，在出現(xiàn)保證金不足的情況下，及時(shí)補(bǔ)足資金。下面我們主要針對(duì)保證金不足而導(dǎo)致強(qiáng)行平倉(cāng)的情形來(lái)進(jìn)行具體闡述。

　　每天收盤后會(huì)根據(jù)當(dāng)天合約的結(jié)算價(jià)對(duì)持有的義務(wù)方頭寸計(jì)收維持保證金，如果投資者的維持保證金出現(xiàn)不足，期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)通知投資者后，投資者在次一交易日的九點(diǎn)之前仍未能補(bǔ)足的話，期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)就會(huì)要求投資者自行平倉(cāng)或者由期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)對(duì)投資者進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)。若投資者在第二天交易日上午11點(diǎn)30分前未能執(zhí)行平倉(cāng)或補(bǔ)足保證金和標(biāo)的證券，超過(guò)自行強(qiáng)行平倉(cāng)時(shí)限而未執(zhí)行完畢的，剩余部分由期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)直接執(zhí)行強(qiáng)行平倉(cāng)。因此投資者應(yīng)該時(shí)刻關(guān)注自己賬戶中資金賬戶余額，并且關(guān)注相關(guān)標(biāo)的證券的除權(quán)除息、配股和分紅等情況，提前做好補(bǔ)足保證金的準(zhǔn)備。

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