債券一般是由上市公司發(fā)行的，是企業(yè)籌集資金的重要途徑。上市公司發(fā)行的債權(quán)可以分為普遍債券、可換股債券、可退還企業(yè)債券等，企業(yè)債券也是投資者重要的投資標(biāo)的，那么什么是可換股債券?

　　什么是可換股債券?

　　可轉(zhuǎn)換債券，簡稱可轉(zhuǎn)債，又作可換股債券，是債券的一種，它可以轉(zhuǎn)換為債券發(fā)行公司的股票，其轉(zhuǎn)換比率一般會在發(fā)行時(shí)確定。可轉(zhuǎn)換債券通常具有較低的票面利率，因?yàn)榭梢赞D(zhuǎn)換成股票的權(quán)利是對債券持有人的一種補(bǔ)償。因?yàn)閷⒖赊D(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股時(shí)，所換得的股票價(jià)值一般遠(yuǎn)大于原債券價(jià)值。但是一旦轉(zhuǎn)換成股票就有下跌風(fēng)險(xiǎn)，不再有債券保值特性。

　　從本質(zhì)上講，可轉(zhuǎn)換債券是在發(fā)行公司債券的基礎(chǔ)上，附加了一份期權(quán)，并允許購買人在規(guī)定的時(shí)間范圍內(nèi)將其購買的債券轉(zhuǎn)換成指定公司的股票。

　　可交換公司債券進(jìn)入換股期是利好還是利空?

　　對于可交換公司債券進(jìn)入換股期的好處，要看控股股東想不想收回股票，如果想收回，那么在換股期到期前都是利空，因?yàn)闀室鈮簝r(jià)，以便到換股期后債權(quán)持有人不愿意換股。如果不想收回，那么到期前都是利好，因?yàn)榭毓晒蓶|一般都會出利好促使股票上漲，這樣到期后債權(quán)持有人寧愿換成股票拋股。所以到期后是利空，會有許多股票拋盤。但基本是控股股東都不愿意換股，所以一個(gè)公司一旦發(fā)行可交換債，幾乎都屬于利空。

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