如何投資成長股?成長股投資我覺得是一個漫長的過程，首先大家要知道我們價值投資在做投資的時候，其實是需要很多階段的，我認(rèn)為成長股投資至少有三步：

　　第一：耐心觀察期。因為要持續(xù)觀察，進(jìn)行資料的收集，進(jìn)行確定性的研究。我在買一家公司之前，我首先要對公司進(jìn)行全方位的分析，公司的產(chǎn)品、管理層、市場情況、戰(zhàn)略分析等，進(jìn)行資料篩選，去其糟粕取其精華，不斷的進(jìn)行動態(tài)觀察，持續(xù)的跟蹤材料收集，最后進(jìn)行確定性的研究，提高你認(rèn)為的可行性。

　　第二：戰(zhàn)略投資期。一般先小倉位的跟蹤，這是我投資股票的習(xí)慣，因為股票剛開始的時候可能越研究他越喜歡他，你上去不能買大倉位，先來個小倉位買個幾百股，買了以后你就有了持續(xù)觀察的動力，各方面感覺好的話再繼續(xù)買，感覺不好就留著，所以是一個過渡，因為你要抓的是一個超級成長股，所以就要做很多功課。超級成長股都是幾百里挑一個，甚至是千里挑一的，那那么容易隨隨便便買到。所以一定首先是前期要有大量的準(zhǔn)備工作。戰(zhàn)略投資期也是從1%或幾百股的小倉位，然后慢慢的加倉加倉，在合適的時機(jī)再重倉，這一定是一個逐步的過程，整個過程甚至長達(dá)N年。

　　第三：耐心等待期。因為是在左側(cè)布局、低價布局，不是已經(jīng)成為大白馬了之后再布局。我們確實有發(fā)現(xiàn)這種超級牛股的眼光和能力，我們有一套這樣的體系，按照我們這個體系去挖掘的話還是OK的。但是你會發(fā)現(xiàn)，即便是當(dāng)時我們說中國國旅和海天味業(yè)的時候，但是一年之內(nèi)可能都沒有反應(yīng)，甚至股價還在跌，但后來股價漲起來了。因為是在左側(cè)在股價沒有正式漲起來，你想買低點，這樣我們本身在研究這家公司的時候，也不是說我們看著時點，我們對短期的可能都不關(guān)注，一兩個月股價處在什么位置，高和低、漲和跌我們并不太關(guān)注，我們關(guān)心的是這個公司能不能在未來十年里進(jìn)行一個投資，或者至少三五年里。

　　所以只能說我們處在一個觀察期，按照我們的經(jīng)驗低位的成長股，如果接下來戰(zhàn)略買的話，最快最快也得一兩年的等待期。當(dāng)然如果你運氣好買入就漲也不錯，但是按照我們的經(jīng)驗，因為我們是從小倉位到大倉位。像片仔癀、云南白藥我們賺了大錢，因為片仔癀、云南白藥這樣的我們買完以后正好趕上06年到09年、07年到09年，中間都隔個08年，08年金融危機(jī)，有時候壞事還能變成好事。為什么，正式因為中間趕上了個金融危機(jī)，我們剛建倉就遇上金融危機(jī)，結(jié)果沒辦法就不斷的補(bǔ)倉，補(bǔ)到最后倉位越補(bǔ)越重，反正大的熊市我們都經(jīng)歷過了，后來的小波段我們就無所謂了，就一直持有。榨菜也是這個道理，最早我們在紅周刊開始提榨菜是13年，你看看13年、14年、15年涪陵榨菜坐了好幾波過山車，洽洽食品大家再熟悉不過了，我經(jīng)常在微博上也說，洽洽食品我們沒有重倉參與，只是說我們有一點小倉位，從13年到17年折騰多少年，現(xiàn)在終于走強(qiáng)了但是還沒漲起來呢。這些股票其實就是一個組合，組合后有漲10倍的，有漲1倍的，也有不漲的，其實平均下來就OK了。

　　投資就是這樣的，你不可能都是神仙，買的都是片仔癀茅臺，就是買茅臺的人，如果不是03年最低點買，10年、11年、12年買到13年、14年都還賠錢呢，不是那么容易掙錢的。股票大部分時間都是下跌，只有那一小部分時間是漲，但是有些股票永遠(yuǎn)都漲不起來，所以能不能漲起來也很關(guān)鍵，這就看他具不具備長期的成長性。

　　好就好在我們現(xiàn)在處在低位，如果比如說我們像買白藥一樣，我們現(xiàn)在已經(jīng)過了08年了，我們現(xiàn)在的股市已經(jīng)在低位了，這個時候如果你再買股票可能不需要那么長期的煎熬，因為你已經(jīng)在低位了，已經(jīng)該跌的可能說股票跌掉10塊錢至少已經(jīng)跌到9塊7、9塊8了，再往下就沒啥空間了。像我們之前說的好多品種，高位都是幾十塊錢跌到幾塊錢，幾塊錢的時候畢竟是在下降通道里，可能還會折騰還會等、還會熬，但是畢竟大風(fēng)險過去了，這個時候你就不需要再煎熬了。我記得我們買片仔癀的時候，07年最高45塊錢買的，08年一轉(zhuǎn)眼最低跌到15塊，現(xiàn)在復(fù)權(quán)后可能45塊錢相當(dāng)于現(xiàn)在2、3塊錢，所以他得成長，不成長45塊錢07年買可能就是高位了，中石油可能就解不了套，公司與公司的差別就體現(xiàn)出來了。所以，好公司永遠(yuǎn)比好價錢重要。

　　我們說過要富礦里淘金，美國的醫(yī)藥股與標(biāo)普500大盤長期走勢對比，我們知道美國的大盤其實收益已經(jīng)非常不錯了，巴菲特一直倡導(dǎo)大家去買美國的指數(shù)基金，因為美國99%的投資人都跑不贏指數(shù)，連巴菲特跑贏指數(shù)都費勁，大部分人跑不贏指數(shù)。但是我們看看如果幾十年前你去買一個醫(yī)藥股，你看看醫(yī)藥龍頭諾和諾德做糖尿病的，強(qiáng)生我們知道，輝瑞，包括默克、禮來，這些公司漲幅和標(biāo)普的對比，超過標(biāo)普幾十倍。在美國普通投資者和機(jī)構(gòu)連跑贏標(biāo)普500都費勁，但是你要買個醫(yī)藥龍頭股，坐享其成，跑贏市場99.99%的人，所以富礦里邊淘金。如果要是1980年的鋼鐵股，我相信大部分人都在標(biāo)普500下面的，所以投資就是這樣的。武田是日本的龍頭公司，因為我們知道過去幾十年日本股市都跌的沒譜了，在87年89年日本就進(jìn)入大跌30年，你即便在81年，在過去40年下跌的過程中買一個武田，基本上也能趕上標(biāo)普500的收益，在日本也能做到美國的標(biāo)普500的收益。所以這就是好行業(yè)，好行業(yè)能讓你保命，能讓你賺大錢。

　　所以投資一定要會選股，你要選個諾和諾德、強(qiáng)生、輝瑞這樣的股票你怕什么。你會做短線就做，不會做我就當(dāng)傻子拿著，我也跑贏市場99%的人，對于大多人來說連指數(shù)都跑不贏。所以富礦淘金很重要。

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