可轉債吸引投資者的關鍵便在于其提供了將債券轉成上市公司股票的選擇權。當正股的價格高于轉股價之時，投資者可以順利轉成股票，即可拋售套利。這其中的收益自然是高于單純債券利息。于是，可轉債被認為賣的就是看漲期權。

　　其實，對于上市公司來說，可轉債也是一樣好東西。從可轉債本身的債權性質來說，利率低，也就意味著，即便將來要還本付息，上市公司需要付出的代價很低，即是說公司獲了大量的低價融資，比發行公司債劃算。若投資者將可轉債兌換成了公司股票，那么上市公司就不再需要“還債”。