近日公布的中國二季度經濟數據表現亮眼。對此，外資機構紛紛表示，部分中國債券收益率已經回升，對于國際投資者已具有吸引力，國際資金的流入有望為債市的后續表現提供支持。此外，經濟復蘇超預期，股市調整反而提供了逢低買入機會。

　　消費可能成為新增長動力

　　摩根資產管理全球市場策略師周奐彤表示，隨著國內的新冠肺炎疫情得到控制和復工復產穩步推進，中國2020年二季度GDP同比上升3.2%，較一季度明顯反彈。從經濟活動數據來看，工業生產回升尤為明顯。

　　周奐彤表示，由于經濟活動已經大部分恢復正常，預期在未來幾個季度中國經濟數據將保持逐步復蘇。除了政府主導的基建投資以外，消費可能成為新的增長動力。出于對疫情和經濟減速的顧慮，中國家庭在疫情期間大幅提升了儲蓄水平，而隨著對經濟增長的信心逐步恢復，消費可能出現較快的恢復。不過，海外疫情的不確定性仍為國內經濟帶來一定壓力，尤其是在沿海制造業的就業層面。

　　景順亞太區(日本除外)全球市場策略師趙耀庭表示，中國作為少數成功遏制新冠肺炎疫情的國家之一，自3月下旬以來，經濟已出現強勁反彈。預計反彈勢頭仍將持續。與此同時，消費已顯示改善跡象。迄今為止，疫情對中國經濟的殘余影響微乎其微。中國家庭很可能會在今年下半年加大購買消費，國內旅行業最終也可能迎來強勁復蘇。

　　資產配置應再平衡

　　周奐彤指出，最近中國股市上漲，家庭部門的資金正在流向股市，有助于企業的股票發行和再融資。同時，股市的財富效應也可能支持消費增長。監管層已經開始嚴控場外融資，這可能幫助股票市場實現可持續的增長。

　　周奐彤表示，從投資者角度而言，在經濟逐漸回復正軌，而股市經歷快速上漲后，有必要對資產配置進行再平衡，建立更為均衡和多元化的組合來控制波動性。在股票市場，雖然A股目前的估值尚未過高，但最近的快速上漲可能意味著會有短期的調整行情。與A股相比，港股的估值優勢已經顯現，尤其是在兩地同時上市的股票，可以考慮增加其配置。對于部分債券，在經歷了一輪調整之后，債券收益率已經回升，對于國際投資者已經具有吸引力。

　　趙耀庭則表示，近期中國股市調整是健康的，投資者可積極逢低買入。