2020下半年股市行情分析及預(yù)測 下半年A股怎么走？(3)
此外，監(jiān)管層通過資管新規(guī)、理財(cái)·新·規(guī)等改革，鼓勵(lì)銀行設(shè)立基金公司、提高機(jī)構(gòu)配股比例等方式，引導(dǎo)長線資金入市，由此推動(dòng)居民資金由直接持股轉(zhuǎn)向間接持股;未來機(jī)構(gòu)仍將是A股市場的核心驅(qū)動(dòng)力，散戶加杠桿入市從而導(dǎo)致市場持續(xù)大起大落、指數(shù)連續(xù)暴漲暴跌的局面很難再現(xiàn)。
2020年上半年通脹壓力釋放，后續(xù)降息等貨幣寬松空間打開，利好銀行、地產(chǎn)等指數(shù)權(quán)重板塊的估值修復(fù);假設(shè)2020年銀行、地產(chǎn)各自估值修復(fù)至歷史中樞，結(jié)合盈利，預(yù)計(jì)將推動(dòng)30%的行業(yè)漲幅，由此將帶動(dòng)滬指站上3200點(diǎn);疊加成長領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈(5G、半導(dǎo)體、云計(jì)算)2020年進(jìn)入業(yè)績加速期，形成戴維斯雙擊，進(jìn)一步打開指數(shù)空間。
整體來看，全年上證綜指的指數(shù)區(qū)間將有望達(dá)到3200-3600點(diǎn)，中性情景3300點(diǎn)。
2020年1-6月滬市A股新增開戶數(shù)增加1349萬戶，同比增長7%，其中6月數(shù)據(jù)同比增長53%，7月初，賺錢效應(yīng)顯著，即使近期市場面臨大幅調(diào)整，仍將引發(fā)個(gè)人投資者的持續(xù)關(guān)注，后續(xù)新增投資者有望提升;當(dāng)前新增開戶數(shù)絕對值類似于2015年3月(246萬戶)，與2014-2015年牛市高潮中后期階段(4-6月平均增加702萬戶)相比尚有明顯的差距。
黃付生表示，本輪牛市看好周期、互聯(lián)網(wǎng)+、5G產(chǎn)業(yè)、內(nèi)需消費(fèi)、醫(yī)藥、新能源汽車、面板(韓廠退出供給減少，需求回暖)、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈(景氣回暖，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，自主可控)、云計(jì)算產(chǎn)業(yè)鏈(疫情沖擊小，5G流量需求回暖，資本開支提升)。
太平洋證券財(cái)富中心首席投資顧問郭樹華表示，從我們重點(diǎn)跟蹤的各行業(yè)龍頭股來看，醫(yī)藥、必選消費(fèi)和 TMT 板塊中報(bào)仍將保持相對優(yōu)勢。隨著國內(nèi)、外疫情的逐步緩解，健康安全、糧食安全和國防安全“三大安全板塊”將持續(xù)受到關(guān)注和追捧。
國防預(yù)算保持穩(wěn)定增長，抗周期性凸顯。中國2020年國防預(yù)算預(yù)計(jì)增長6.6%，預(yù)算草案為1.268萬億元，低于2019年7.5%的增長。考慮到疫情對經(jīng)濟(jì)的打擊，本年度政府不設(shè)GDP增長目標(biāo)，相較而言，軍費(fèi)6.6%的增長還是難能可貴的，超出市場預(yù)期。
裝備費(fèi)用支出占比逐年提高，主要是用在加大武器裝備建設(shè)投入，淘汰更新部分落后裝備，升級改造部分老舊裝備，研發(fā)采購航空母艦、作戰(zhàn)飛機(jī)、導(dǎo)彈、主戰(zhàn)坦克等新式武器裝備，穩(wěn)步提高武器裝備現(xiàn)代化水平，2017年裝備費(fèi)用占比已達(dá)到41.1%，增長趨勢明顯。
在此時(shí)點(diǎn)，我們建議投資者超配軍工板塊，精選兩條阻力最小、業(yè)績好的方向進(jìn)行配置。此外，還需強(qiáng)調(diào)的是軍工行業(yè)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)性分化日趨加大，許多細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)技術(shù)和行業(yè)地位過硬的龍頭公司體現(xiàn)出不斷增長的穩(wěn)定性和成長性，未來將備受投資者青睞。
在現(xiàn)代戰(zhàn)爭中，武器裝備信息化是大勢所趨，我國國防信息化進(jìn)程加速。我國各軍兵種武器裝備升級及新研裝備批生產(chǎn)空間廣闊，看好其中的衛(wèi)星、集成電路、通信、雷達(dá)電容等細(xì)分領(lǐng)域。
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