A股曾經(jīng)歷3個(gè)重要大跌時(shí)間點(diǎn)
　　7月24日，A股市場(chǎng)在外圍利空的不斷擾動(dòng)之下，三大指數(shù)相繼下跌超3%，恐慌性拋盤集中出逃，跌停個(gè)股多達(dá)上百只。從歷史規(guī)律來看，由于中美博弈過程中出現(xiàn)“黑天鵝”導(dǎo)致市場(chǎng)大跌，似乎A股短期大跌后的治愈能力很強(qiáng)。
　　首先在2018年3月22日，美國向600億美元中國商品加征25%關(guān)稅，3月23日滬指大跌110點(diǎn)，跌幅高達(dá)3.39%。大盤一天調(diào)整到位，之后的近兩個(gè)月滬指一直于3000~3200點(diǎn)區(qū)間低位震蕩。而從創(chuàng)業(yè)板指數(shù)來看，3月23日下跌超5.02%，不過創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在2018年3月26日就上漲了3.16%，3月27日上漲了3.6%，之后的3月30日上漲了3.16%。當(dāng)時(shí)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)位于1600點(diǎn)至1800點(diǎn)之間。對(duì)于市場(chǎng)的抗跌，有市場(chǎng)分析認(rèn)為主要還是當(dāng)時(shí)國內(nèi)依然保持了適度偏寬松的貨幣政策。
　　其次是在2018年6月15日，美國宣布將在2018年7月6日對(duì)第一批清單商品加征關(guān)稅。6月19日，滬指開市下跌114點(diǎn)，跌穿2900點(diǎn)，當(dāng)日盤中最低到了2871點(diǎn)，收盤下跌3.78%。之后大盤持續(xù)整理，到2018年7月24日逐漸收復(fù)失地。而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在2018年6月19日下跌了5.76%，2018年6月20日創(chuàng)業(yè)板指數(shù)反彈了1.08%，之后創(chuàng)業(yè)板指在6月26日上漲1.71%，在6月29日上漲了4.08%，幾天時(shí)間就收復(fù)了失地。
　　第三個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)是在2019年5月5日，中美貿(mào)易摩擦升級(jí)，美國對(duì)2000億美元中國商品加征的關(guān)稅從10%上調(diào)至25%。受此影響，滬指在2019年5月6日下跌171點(diǎn)，收盤下跌5.58%，之后的三個(gè)交易日小幅下跌。滬指維持了一年左右的時(shí)間在2600點(diǎn)至3100點(diǎn)之間波動(dòng)。當(dāng)時(shí)國內(nèi)宏觀環(huán)境逐步放寬，流動(dòng)性保持平穩(wěn)，外部沖擊影響有限。
　　從上述三次中美博弈的重大節(jié)點(diǎn)看，A股都出現(xiàn)了百點(diǎn)級(jí)別的大調(diào)整，但事后看來，外部因素對(duì)市場(chǎng)只是短期沖擊猛烈，而真正決定A股的中長(zhǎng)期因素依然是貨幣政策。
　　目前市場(chǎng)運(yùn)行方向不會(huì)改變
　　北京星石投資認(rèn)為，上周五的“黑天鵝”，導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)較為明顯的回調(diào)。這種“黑天鵝”可能會(huì)對(duì)短期市場(chǎng)行情造成一定的擾動(dòng)，但是并不會(huì)改變市場(chǎng)中長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)。從中期來看，市場(chǎng)將步入業(yè)績(jī)驗(yàn)證期，有真實(shí)業(yè)績(jī)支撐的企業(yè)可能享受業(yè)績(jī)、估值雙驅(qū)動(dòng)。