一、什么是高送轉(zhuǎn)?

　　就是用稅后未分配利潤(rùn)或資本公積金給全體股東送紅股。如原有股東有1000股，上市公司用稅后未分配利潤(rùn)每10股送5股，再用資本公積金轉(zhuǎn)送5股，原有股東1000股就變成了2000股。

　　高送轉(zhuǎn)實(shí)質(zhì)上只是上市公司股東權(quán)益內(nèi)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)的調(diào)整，對(duì)凈資產(chǎn)收益率沒有影響，對(duì)公司的盈利也沒有實(shí)質(zhì)性影響。因?yàn)椋咚娃D(zhuǎn)后公司股本雖然擴(kuò)大了，但股東權(quán)益并不會(huì)因此而增加，而且送轉(zhuǎn)后將攤薄每股稅后利潤(rùn)，股價(jià)在送轉(zhuǎn)日要除權(quán)處理。也就是說，高送轉(zhuǎn)后股東雖然股票數(shù)量增加了，但持有股票的總價(jià)值卻沒有變。仍如上例。假如原來1000股的股票每股10元，總價(jià)值是1萬(wàn)元;經(jīng)10送10后，數(shù)量是2000股，但股價(jià)會(huì)變成5元，總價(jià)值仍然是1萬(wàn)元，與原來總價(jià)值一樣。

　　二、上市公司為什么要高送轉(zhuǎn)?

　　主要有這樣幾方面原因：

　　一是再融資的需要。我們說，公司上市的主要目的是融資。新股上市后，溢價(jià)發(fā)行的部分轉(zhuǎn)為資本公積，這是第一次融資;上市后，上市公司又可以進(jìn)行增發(fā)、配股、發(fā)行債券和短期融資券的再融資，因此一方面就需要將股本擴(kuò)大以便使已經(jīng)很高的股價(jià)降低為融資做準(zhǔn)備，另一方面進(jìn)行股本的擴(kuò)大也為今后進(jìn)行更多的股票融資做準(zhǔn)備。

　　二是為參加增發(fā)被套的參與者創(chuàng)造解套和盈利的機(jī)會(huì)。有些公司在行情好時(shí)進(jìn)行了高價(jià)增發(fā)，一般增發(fā)都有禁售期，行情的牛熊轉(zhuǎn)換，禁售期滿的一些增發(fā)參與者因行情不好、股價(jià)下跌而被套，因此需要以高送轉(zhuǎn)方式制造一波行情使其解套或獲利。

　　三是公司具有很好的成長(zhǎng)性。特別是一些大股東為個(gè)人的民營(yíng)企業(yè)，他們的股份需要在3年后才能流通交易，因此在上市后的幾年內(nèi)，他們通過高送轉(zhuǎn)的方式進(jìn)行股本擴(kuò)展，這樣等到可以流通時(shí)，他們所持股份隨著公司的成長(zhǎng)而增值。

　　高送轉(zhuǎn)股票如何操作？

　　炒作分四步曲，高送轉(zhuǎn)行情有跡可循。