股票私有化條件是什么?

私有化的原因有很多，例如：有些上市公司的股份在聯(lián)交所的交投并不活躍，或市場(chǎng)上的股價(jià)相對(duì)每股資產(chǎn)凈值出現(xiàn)很大的折讓;或某些公司的股份的公眾持股量未能達(dá)到聯(lián)交所的要求;又或上市公司對(duì)維持上市地位的成本所作的考慮等。

主要有兩個(gè)前提條件

1、股票價(jià)格過(guò)低，市場(chǎng)估值偏低，而公司的大股東和管理層卻對(duì)公司的長(zhǎng)期發(fā)展看好，從而使得控股股東認(rèn)為把上市公司變?yōu)樗接泄靖欣谄溟L(zhǎng)期發(fā)展。

2、大股東與上市公司存在關(guān)聯(lián)或同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，并且股權(quán)關(guān)系相對(duì)簡(jiǎn)單，大股東有絕對(duì)控股的地位，實(shí)施私有化可為資本運(yùn)作提供足夠的空間。

股票私有化有什么意義?

一、納稅優(yōu)惠

上市公司私有化的一種重要方式就是杠桿收購(gòu)(包括MBO、ESOP)，杠桿收購(gòu)帶來(lái)利息支出的大幅增加，而負(fù)債利息可以扣減公司當(dāng)期的應(yīng)納稅額，從而為公司帶來(lái)巨大的節(jié)稅利益。此外，交易導(dǎo)致的資產(chǎn)賬面價(jià)值(計(jì)稅成本)增加，從而導(dǎo)致了計(jì)提折舊的資產(chǎn)原值提高，公司每期提取的折舊也相應(yīng)地增加了，同樣減少了納稅支出。

二、財(cái)富轉(zhuǎn)移效應(yīng)

股權(quán)價(jià)值的增加并不一定就表明效率有了提高，股權(quán)價(jià)值的增加可能代表了財(cái)富從其他利害關(guān)系人(包括債權(quán)人、優(yōu)先股股東、雇員以及政府)向股東的轉(zhuǎn)移。例如，在杠桿收購(gòu)中，由于債務(wù)增加帶來(lái)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)增加，因而，股權(quán)價(jià)值增加的一部分被認(rèn)為是公司發(fā)行在外的債券和優(yōu)先股價(jià)值的減少轉(zhuǎn)移而來(lái)。另外，這種財(cái)富的轉(zhuǎn)移還可能通過(guò)政府的稅收優(yōu)惠、發(fā)行新的債券、裁員和降低薪水等方式從政府、債權(quán)人、雇員等處獲得。