周期類股票和經(jīng)濟周期有關(guān)，盈利波動非常大，無法保持按一定斜率提升業(yè)績，是無法穿越牛熊的。所以必須從非周期的醫(yī)藥、消費等入手。尤其是醫(yī)藥行業(yè)，人口基數(shù)大，如果產(chǎn)品有極大的市場前景，同時能獨享行業(yè)利潤，持股渡過牛熊可能性非常大。

假設(shè)一家制藥企業(yè)2018年業(yè)績0.6元，現(xiàn)價24元40倍市盈率，每年業(yè)績增速30%，到2021年每股收益大致是1.3元。市場再差，股價三年后也不會低于24元。以上有幾個前提：1.制藥行業(yè)，行業(yè)壁壘極高很重要;2.以40倍市盈率作為買點，低價買點是核心;3.未來5年年均高達30%增速，這點確實不容易，沒幾家公司能達到。

為什么要有以上幾個前提條件呢?首先，行業(yè)非常重要，很多行業(yè)壁壘不夠，難有壟斷性持續(xù)利潤。而行業(yè)高壁壘高壟斷是基本面選擇的最起碼的要求。高壁壘就是別人有錢都無法生產(chǎn)產(chǎn)品，必須靠品牌、技術(shù)專利等作為護城河，否則公司無法保證未來5—10年獨享行業(yè)利潤。在A股市場上，藥企產(chǎn)品研發(fā)時間周期很長，高度壟斷的藥品5—10年內(nèi)難以被取代。

其次，行業(yè)未來會高增長，壟斷獨享利潤也是大熊市選股跨越牛熊的生存之道。如投資者10年前投資獨享肉制品加工龍頭、空調(diào)加工龍頭、乳制品、酒類等龍頭，資金收益基本都能有十倍以上。

具體到當前的醫(yī)藥市場上，以胰島素為例，我國市場潛力巨大，這個行業(yè)非常容易看懂，就幾家生產(chǎn)企業(yè)，行業(yè)利潤由國外和國內(nèi)幾家企業(yè)獨享，幾乎不可能有新進入者。持有這種醫(yī)藥股，風險低，安全系數(shù)高，隨著三代胰島素產(chǎn)品推出，3～5年年化增長30%概率不低。

另外筆者認為，目前生物醫(yī)藥國內(nèi)和國外差距不大，當然筆者也在學(xué)習(xí)過程中，準備未來一兩個月走訪幾家上市公司，看起碼100萬字書籍先學(xué)習(xí)基礎(chǔ)知識，未來6個月到1年找到一兩家增速快的公司配資20%資金。現(xiàn)階段生物醫(yī)藥市盈率都過高，最好能低到50倍市盈率，買點出現(xiàn)后分2—3次，用越跌越買的方式加倉。

提醒：對于高位套牢的投資者，可視自己倉位的輕重做不同的選擇。如果是滿倉，只能靜心等待自己的股票反彈;如果是半倉，則可采取低位補倉的辦法，以攤低成本。另外，也可以用一部分資金選擇一些題材股、莊股，快進快出賺取差價。在熊市中做差價風險很大，投資者應(yīng)掌握一定的技巧，否則會得不償失。