非流通股是指上市公司發(fā)行的總股本中，因為各種原因暫時不能在二級交易市場自由買賣的股票。它與流通股相比，除了不能自由流通之外，在權(quán)益分配方面沒有任何區(qū)別。非流通股也不是完全不能買賣，它還可以通過拍賣或協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式來進行流通，但必須獲得證監(jiān)會的批準。今天，希財君和大家一起了解一下非流通股對股價的影響。

非流通股包括哪些

非流通股包括：國家股、國有法人股、內(nèi)資及外資法人股、境內(nèi)發(fā)起人法人股、募集法人股、內(nèi)部職工股、轉(zhuǎn)配股、優(yōu)先股等。取得流通權(quán)后的非流通股，由于受到流通期限和流通比例的限制，被稱為限售股。這些非流通股通常是國家股和法人股。其中，國家股是在股份公司改制的時候由國有資產(chǎn)折成的股份；法人股包括兩個部分：一部分是成立股份公司之初，由公司的發(fā)起人出資認購的股份，另一部分是在股份有限公司向社會公開募集股份時，專門向其他法人機構(gòu)募集而成的。

非流通股的限售解禁

1. 由于歷史原因，國企改革初期規(guī)定了國家股不能上市流通，以防止國家喪失對這些公司的控股權(quán)，并且要特別防止已經(jīng)上市流通的國家股被非公有制經(jīng)濟主體收購。但是國家還是給予了一定的流動空間，并沒有完全禁止國有股的流動，按規(guī)定國有股大非減持，連續(xù)三個會計年度減持比例不超過總股本3%。

2. 對企業(yè)的法人股，按照證監(jiān)會的規(guī)定，自股改方案實施之日起，在12個月內(nèi)不得上市交易或者轉(zhuǎn)讓。

3. 持有上市公司股份總數(shù)5%以上的大非，在36個月限售期滿后，出售數(shù)量占該公司股份總數(shù)的比例在12個月內(nèi)不得超過5%，在24個月內(nèi)不得超過10%。而持股5%以下的小非

在12個月限售期滿后即可上市流通。

非流通股的弊端

非流通股的存在，使得股票市場人為地分割成流通股和非流通股兩個市場，這使得股市的價格發(fā)現(xiàn)機制發(fā)生了扭曲，股價不能有效地作為評判上市公司的標準。如果一只股票非流通股的比例過大，流通股規(guī)模較小，大機構(gòu)投資者可以憑借其資金優(yōu)勢來影響甚至控制其價格走勢。另外，非流通股股東的成本一般很低但持股數(shù)量卻很大，股價被炒高后，可以在高位肆無忌憚的減持套現(xiàn)。

對A股市場的影響

投資者對限售股、IPO、公開增發(fā)、定向增發(fā)等帶來的非流通股解禁壓力往往表現(xiàn)出極大的擔憂，只要一出現(xiàn)相關消息，很容易引發(fā)悲觀情緒，導致市場單邊下跌。但由于國有股的限售解禁受到政府政策限制和國家產(chǎn)業(yè)政策導向的共同作用，其對A股資金面影響較小。而戰(zhàn)略配售股份和首發(fā)原始股對A股市場的資金面將構(gòu)成較大壓力，因為這些股份的解禁比較集中，且不受國資委和證監(jiān)會相關法規(guī)的限制容易對短期市場將造成較大沖擊。

以上就是關于非流通的基本介紹，及其解禁后對市場的影響分析，希望能對您有所幫助。