板塊表現(xiàn)：上周市場(chǎng)調(diào)整，環(huán)保公用防御屬性突出，滬深300下跌7.6%，創(chuàng)業(yè)板下跌11.3%，環(huán)保行業(yè)上漲4.6%，電力行業(yè)下跌0.8%，燃?xì)庑袠I(yè)下跌2.2%。個(gè)股表現(xiàn)：上周A股/H股漲幅最高的個(gè)股分別為中電環(huán)保(行情300172,診股)、光大水務(wù)，漲幅為17%、7%。

　　環(huán)衛(wèi)裝備電動(dòng)化趨勢(shì)明顯：根據(jù)交強(qiáng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)(統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中已剔除渣土車等非環(huán)衛(wèi)類產(chǎn)品)，1月環(huán)衛(wèi)裝備上險(xiǎn)量為8482輛(同比+15%)，純電動(dòng)環(huán)衛(wèi)裝備上險(xiǎn)量為284(同比+120%)，電動(dòng)化大幕開啟。分地域來看，1月純電動(dòng)環(huán)衛(wèi)裝備上險(xiǎn)量最高的地區(qū)為四川，單月上險(xiǎn)量達(dá)55輛(對(duì)比2020年上險(xiǎn)量?jī)H42輛)，滲透率最高的地區(qū)為河南，滲透率為14%(對(duì)比20年全年河南電動(dòng)化滲透率為6%)。

　　上海發(fā)布新能源車產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，重點(diǎn)推進(jìn)燃料電池發(fā)展：2021年2月25日，《上海市加快新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)施計(jì)劃(2021—2025年)》正式印發(fā)，政策目標(biāo)有：十四五期間，計(jì)劃本地新能源汽車年產(chǎn)量超過120萬(wàn)輛。新能源汽車產(chǎn)值突破3500億元，占全市汽車制造業(yè)產(chǎn)值的35%以上;個(gè)人新增購(gòu)置車輛中，純電動(dòng)汽車占比超過50%。公交、出租、黨政機(jī)關(guān)公務(wù)車、中心城區(qū)載貨車、郵政用車實(shí)現(xiàn)100%新能源汽車替代。國(guó)有事業(yè)單位公務(wù)車、環(huán)衛(wèi)車輛等新能源汽車占比超過80%;計(jì)劃建成并投入使用各類加氫站超過70座，實(shí)現(xiàn)重點(diǎn)應(yīng)用區(qū)域全覆蓋。

　　國(guó)務(wù)院關(guān)于加快建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系的指導(dǎo)意見：國(guó)務(wù)院2月21日發(fā)布《關(guān)于加快建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系的指導(dǎo)意見》，再次確立碳中和大背景下綠色低碳循環(huán)發(fā)展基調(diào)。意見指出建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型，是解決我國(guó)資源環(huán)境生態(tài)問題的基礎(chǔ)之策，統(tǒng)籌推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展和高水平保護(hù)，建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)體系，確保實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)，推動(dòng)我國(guó)綠色發(fā)展邁上新臺(tái)階。

　　投資建議與投資標(biāo)的

　　環(huán)保板塊：新能源環(huán)衛(wèi)車的快速增長(zhǎng)的背景下，看好龍頭企業(yè)強(qiáng)勢(shì)突圍，推薦龍馬環(huán)衛(wèi)(行情603686,診股)(603686，買入)、盈峰環(huán)境(行情000967,診股)(000967，買入)、ST宏盛(行情600817,診股)(600817，買入)。同時(shí)繼續(xù)看好現(xiàn)金流好，自身造血能力強(qiáng)，估值安全邊際高的垃圾焚燒行業(yè)，推薦偉明環(huán)保(行情603568,診股)(603568，買入)、瀚藍(lán)環(huán)境(行情600323,診股)(600323，買入)。

　　公用板塊：短期來看，拉尼娜事件引發(fā)寒潮及供暖季平均氣溫下降，推升今冬天然氣消費(fèi)量提升。從中長(zhǎng)期來看，氣價(jià)趨勢(shì)性下降或助推需求非線性增長(zhǎng)。長(zhǎng)短期因素疊加，對(duì)天然氣板塊的積極影響正在積聚，推薦新奧股份(行情600803,診股)(600803，買入)，建議關(guān)注中國(guó)燃?xì)?00384，未評(píng)級(jí))。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示

　　新能源環(huán)衛(wèi)車滲透率不及預(yù)期;垃圾焚燒投產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期;天然氣銷氣量增速不及預(yù)期。