中、美兩國半導體行業協會經過多輪討論磋商，宣布共同成立“中美半導體產業技術和貿易限制工作組”，將為中美兩國半導體產業建立一個及時溝通的信息共享機制，交流有關出口管制、供應鏈安全、加密等技術和貿易限制等方面的政策。

　　技術產品流動出現曙光

　　雙方協會將各自委派10家半導體會員公司參加工作組，各自分享相關信息并進行對話，雙方協會將負責工作組的具體組織工作。我們認為各行業頭部公司將會代表各自細分領域尋求共同面對科技浪潮變化下行業的共同發展與合作的機遇。從此將形成雙層面對話機制，政府對政府，公司對公司。

　　國產替代空間仍大

　　國產替代進程快速推進：2020年全球半導體市場規模同比上升7.3%到4498億美元。而國內2020年集成電路僅是設計產業銷售額就為3819.4億元，同比增長23.8%。當前我們看到了大基于產業鏈安全或者自身生態安全考慮，越來越多的公司開始投入半導體的研發中或者大力扶持國產供應商這說明中國內部市場需求仍舊旺盛，國產替代進程順利。而且國產替代空間仍舊巨大，我們認為半導體行業未來將會保持較高增速成長。

　　行業景氣度持續向好

　　隨著技術的進步，對硬件的要求也越來越高，對芯片的需求也越來越強烈，比如5G基站建設、5G周邊應用落地、IoT、汽車電子、AI等等。目前晶圓代工產能持續吃緊，從需求方面看，手機快充、Type-C接口等消費電子、新能源車、光伏風電、工控等下游領域快速發展，促進了半導體持續繁榮，供給端來看，今年一波三折的疫情對海外的廠商產能和物流帶來了諸多的限制，國內疫情率先控制，供給端競爭格局得到優化，國產替代進程加速。晶圓廠2021年H1報價已全面看漲，并掀起一波漲價效應，同時半導體硅晶圓片廠也在布局漲價。我們認為IDM和代工、以及半導體材料板塊、有產能保證的設計公司2021上半年業績確定性高，且景氣度有望持續全年。

　　投資建議

　　我們堅定看好半導體國產化進程，建議關注中芯國際(行情688981,診股)、華虹半導體、華潤微(行情688396,診股)、紫光國微(行情002049,診股)、兆易創新(行情603986,診股)、瑞芯微(行情603893,診股)、韋爾股份(行情603501,診股)、卓勝微(行情300782,診股)、斯達半導(行情603290,診股)、新潔能(行情605111,診股)。

　　風險提示：宏觀經濟下行；下游需求不及預期；國產替代進程不及預期；研發進度不及預期。