在今天股票交易的時(shí)候作為股民的我們肯定經(jīng)常會(huì)遇到種種的個(gè)股行情的變動(dòng)，這個(gè)時(shí)候想要抓住股票市場內(nèi)的投資機(jī)遇，就非常考驗(yàn)股民對于基礎(chǔ)知識(shí)的掌握，利用對于股票基礎(chǔ)知識(shí)的了解進(jìn)行操作，那A股市場中當(dāng)出現(xiàn)股票增發(fā)是利好還是利空?

　　一、上市公司非公開增發(fā)理論是利空

　　如果僅僅從狹義的角度來理解，股票非公開增發(fā)是利空，這有三方面原因：

　　1、增發(fā)就是再融資，需要吸納市場資金，導(dǎo)致二級市場中參與資金減少，同時(shí)增發(fā)會(huì)讓公司的供給增多，供給增加自然是供大于求，是為利空;

　　2、股票增發(fā)，意味著股本增加，股本增加并不意味著上市公司的凈利潤一定會(huì)增加，那么原有持有股東的所有者權(quán)益就會(huì)怎么?對了，被攤薄，這會(huì)讓老股東利益受損，有些老股東會(huì)選擇賣出，是為利空;

　　3、股票增發(fā)之后，募資會(huì)計(jì)入凈資產(chǎn)，這會(huì)提升企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，但是以此同時(shí)，凈資產(chǎn)上升之后，凈資產(chǎn)收益率ROE指標(biāo)就會(huì)下降，資本利用率降低，會(huì)讓部分未深入研究過的投資者認(rèn)為公司盈利能力不佳，從而賣出，是為利空。

　　二、上市公司非公開增發(fā)利好與利空需辯證看待

　　定向增發(fā)是利空，還是利好，其實(shí)需要辯證的來看，如果一個(gè)消息可以讓股票大漲，那么就算它是利空，也可以理解為利好。反之亦然。同時(shí)，增發(fā)是利空，還是利好，與具體增發(fā)項(xiàng)目和投資者的心理變化也有很大的關(guān)系。

　　什么時(shí)候股票增發(fā)會(huì)變成利好

　　1，在牛市的時(shí)候，牛市中所有股票都會(huì)上漲，因?yàn)檫M(jìn)入股市的資金太多了，出現(xiàn)流動(dòng)性過剩的情況，即便是那些垃圾股、績差股、ST股，可能也會(huì)出現(xiàn)大漲。那么上市公司非公開增發(fā)，會(huì)讓投資者認(rèn)為公司在繼續(xù)擴(kuò)張，公司在不斷發(fā)展，從而帶來樂觀預(yù)期，投資者把增發(fā)理解為利好，繼續(xù)買進(jìn)，推高股價(jià)。

　　2，投資項(xiàng)目前景良好，公司增發(fā)，如果是用于投資項(xiàng)目，且這個(gè)項(xiàng)目前景良好，或者說正好趕上風(fēng)口，投資者就會(huì)理解為利好，比如說2015年在互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)口，很多公司增發(fā)投資互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目，股價(jià)馬上連續(xù)漲停，被理解為利好。再比如2月份疫情嚴(yán)重時(shí)，口罩奇缺，有上市公司擬增發(fā)投產(chǎn)口罩，也被理解為利好，股價(jià)大漲。