4月8日晚間，順豐控股（002352.SZ）發(fā)布2021年第一季度業(yè)績預告，預計第一季度凈虧損9億到11億元，去年同期盈利9.07億元。扣除非經(jīng)常性損益后，該公司預虧10億元至12億元，去年同期盈利8.32億元，基本每股收益虧損0.20 元/股至0.24 元/股，上年同期盈利0.21元/股。

　　回顧順豐控股往期業(yè)績，自2009年一季度有記錄以來，該公司一季度就未曾出現(xiàn)過虧損情況。即便在艱難的2020年一季度，其盈利額也只是同比跌28.16%。

　　從戰(zhàn)略布局看，最近數(shù)年順豐一直在穩(wěn)健經(jīng)營，但如果對更大的快遞競爭市場及電商市場加以分析會看到，最近兩年，順豐在快遞價格戰(zhàn)、電商增量博弈戰(zhàn)、新對手攪局等多重因素擠壓下，市場優(yōu)勢地位出現(xiàn)了松動。

　　一直以來，順豐控股主要以高價商務件、中高端電商件的快遞業(yè)務為特色，運營策略有別于通達系的低價模式。2013年和2018年，順豐曾嘗試推出低價產(chǎn)品，由于降價幅度不足，公司在直營模式下難以產(chǎn)生明顯的規(guī)模效應，便暫緩了下沉戰(zhàn)略的推進。

　　據(jù)統(tǒng)計，快遞行業(yè)的電商件已經(jīng)占據(jù)了超過80%的市場。通達系在阿里的助力下，借助加盟優(yōu)勢、大量承接的電商件，快速放大了規(guī)模效應。同時，自帶流量的京東物流也在快速搶占市場。

　　2018年開始，順豐的窘境已有所顯現(xiàn)。在營收增長27.92%的情況下，順豐僅實現(xiàn)歸母凈利潤45.56億元，同比下跌4.57%。2019年上半年，順豐快件量增速為8.54%，大幅低于行業(yè)平均增速，且其核心業(yè)務時效件營收僅增長了4.02%。

　　此外，中通近年來對標順豐的高速發(fā)展，也在縮小著順豐的領跑優(yōu)勢。2020年9月，中通通過在港二次上市，募集資金近百億港元。董事長賴梅松表示：未來中通的目標是在2022年達到25%的市場份額。

　　目前，中通已經(jīng)是行業(yè)里擁有自主產(chǎn)權廠房、自有車輛和自動分揀設備最多的公司。2020年“是歷年來投入最多的一年，有可能是前兩年的總和”，賴梅松說。

　　2020年三季度，中通單票運輸成本同比下降5分至0.53元，單票分撥成本同比下降3分至0.29元。整體看，中通已在業(yè)內(nèi)形成了領先的成本管控能力。

　　同時，由于我國物流行業(yè)整體集中度不高、競爭相對同質(zhì)化等原因，讓中國的物流產(chǎn)業(yè)整體停留于價格戰(zhàn)等低效競爭當中。行業(yè)格局分散，也給新玩家留出了成長的空隙。

　　2020年，從東南亞崛起，背靠步步高系資金以及拼多多單量的極兔進一步向上攪動了市場。起網(wǎng)一年內(nèi)，極兔便已達成了2000萬穩(wěn)定日單量，將競爭已是一片紅海的快遞市場進一步打穿。

　　4月8日，據(jù)《晚點 LatePost》報道：極兔完成了一筆18億美元的融資，由博裕資本領投5.8億美元，紅杉資本和高瓴同時跟投，投后估值78億美元。這一估值已超過圓通、申通、韻達的市值，僅次于在港股上市的中通。

　　順豐也承認，自己小覷了極兔等新玩家的力量。據(jù)“雪球”用戶記錄：3月18日，順豐高管在財報溝通會上談到極兔時表示，“規(guī)模再大也守不住市場，這是我們戰(zhàn)略角度看到非常深刻的教訓”。第二天，順豐股價最低下跌了9%。