在高調宣布進軍醫美產業后，金發拉比(行情002762,診股)的股價就像坐上了火箭，一飛沖天！

　　今日，連續7個交易日漲停的金發拉比以跌停板開盤，當市場以為該股暴漲行情就此結束后，神奇的一幕卻發生了：12分鐘后金發拉比打開跌停，直奔漲停，盤中上演“地天板”走勢。截至收盤，金發拉比收漲5.89%，報收12.58元，8個交易日暴漲超106%。

　　自3月26日以來，A股三大指數呈現出過山車式走勢，部分核心資產更是連番閃崩。市場人氣渙散，但醫療美容板塊卻持續走強，13個交易日中，Wind醫療美容指數僅有1個交易日飄綠，區間累計漲幅高達17%。

　　醫美板塊個股表現更為搶眼。截至收盤，醫美板塊整體漲幅超過3%，景峰醫藥(行情000908,診股)、華東醫藥(行情000963,診股)、新華錦(行情600735,診股)、江蘇吳中(行情600200,診股)等4股漲停，金發拉比漲近6%，該股全天振幅高達20%。

　　進軍醫美行業，金發拉比股價連續暴漲

　　金發拉比股價的暴漲，源于4月初的一份公告。

　　4月1日晚間，金發拉比在深交所發布公告稱，公司以2.38億元的價格，受讓懷化問美所持有的醫療美容企業廣東韓妃醫院投資有限公司（簡稱“韓妃投資”）402.35萬元出資，占韓妃投資注冊資本的36%。

　　金發拉比表示，此次投資是適應市場需求和業務發展的需要，進一步落實公司戰略布局，打造“母嬰產品+醫療、醫美服務”的新業務模式，將有利于公司在現有業務的基礎上開辟新的業務領域。

　　根據《業績補償條款》，交易對方承諾韓妃投資2021年度凈利不低于5000萬元，2022年凈利不低于6000萬元。

　　截至2020年，韓妃投資旗下控股5家醫療美容機構，分別位于廣州白云區、廣州越秀區、廣州天河區、珠海市、中山市，擁有約1000名員工、約2萬平米醫療美容空間，為醫美消費者提供各項醫療美容和健康管理服務。2020年度，韓妃投資營收為3.98億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤為1113萬元。

　　韓妃投資2020年經審計母公司口徑凈資產為1217.56萬元，估值價值為6.68億元，增值率高達5383%。

　　同日，金發拉比還公告，為加快在醫療美容領域的發展，公司擬與深圳嘉禾資產管理有限公司、黃招標共同投資設立醫美產業基金，基金規模為3億元，其中第一期基金規模為1億元，公司作為有限合伙人認繳出資1500萬元。基金專注于醫療美容領域有較強成長性、且有較好的消費市場和產品的需求、與公司現有業務具有協同效應的企業。

　　正式進軍醫美行業的消息公布后，金發拉比開啟暴漲模式，4月2日至4月13日期間，金發拉比連續7個交易日漲停。今日（4月14日），金發拉比以跌停板開盤，12分鐘后，大量資金涌入抄底，打開跌停后直線拉升，盤中一度漲停，上演“地天板”走勢。截至收盤，上漲5.98%，換手率超過55%，成交額超12億元。自公告進軍醫美行業以來，金發拉比股價累計上漲106%。

　　從龍虎榜數據來看，近期買賣該股票的資金均來自游資營業部，且部分營業部短期炒作跡象明顯。財信證券杭州西湖國貿中心營業部4月7日至9日期間合計凈買入1918萬元，并于4月13日凈賣出3887萬元；湘財證券寧波曙光路營業部4月7日至9日期間合計凈買入1106萬元，并于4月13日凈賣出1742萬元。

　　此外，4月13日，東莞證券深圳后海中心路營業部、申港證券北京分公司分別凈買入2600萬元、2025萬元；當日，華泰證券(行情601688,診股)蘇州何山路營業部、國盛證券寧波桑田路營業部分別凈賣出4837萬元、1548萬元。

　　資料顯示，金發拉比的全稱為金發拉比婦嬰童用品股份有限公司，主要產品為嬰童服飾、嬰幼兒棉制用品、其它嬰幼兒日用品等。2020年上半年，公司的營收為1.16億元，同比下降35.65%，其中來自母嬰消費品行業的營收為1.15億元，占比高達99.15%；上半年公司凈利為1048萬元，同比下降61.40%。

　　2020年三季報顯示，公司實現營業收入2.05億元，同比下降32.06%；凈利潤2322.85萬元，同比下降51.12%；截至三季末，公司的貨幣資金為1.31億元。

　　深交所下發關注函，金發拉比申請延期回復

　　金發拉比股價的異常上漲，也引發了深交所的關注。4月8日晚間，深交所向金發拉比發出關注函。

　　深交所要求公司補充披露韓妃投資股權評估報告，并結合同行業可比公司和可比交易情況、標的公司經營業績及最近三年股權變動交易價格等因素，詳細分析韓妃投資評估高額增值的原因，以及此次交易作價的合理性、公允性。

　　截至2020年9月30日，金發拉比貨幣資金余額為1.31億元。深交所要求公司說明此次交易的付款安排，自有資金是否足以支付本次交易對價，資金來源披露是否真實、準確。

　　此外，金發拉比2020年11月24日的披露減持公告，公司大股東之一林若文及其一致行動人林浩茂計劃六個月內，以大宗交易方式減持公司不超過4%股份；以集中競價方式合計減持公司股份不超過2%股份。對此，深交所要求公司說明是否存在配合大股東進行減持的情形，并說明除上述減持計劃外，未來3個月內相關主體是否存在其他減持公司股票的計劃。

　　另外，深交所要求公司說明近期接待投資者來訪等情況，公司實際控制人、持股5%以上股東、董監高人員近1個月買賣公司股票的情況，是否存在內幕交易情形。

　　截至目前，金發拉比尚未完成上述關注函的回復工作，公司于4月13日向深交所申請延期回復上述《關注函》。

　　在延期回復深交所關注函的同時，金發拉比也提示了多重風險。包括標的資產估值風險；標的資產盈利能力波動風險；業績承諾不能達標的風險；交易價格與歷史交易價格存在較大差異的風險等。

　　金發拉比表示，韓妃投資2020年經審計母公司口徑凈資產為1217.56萬元，估值價值為66761.53萬元，增值率為5383.23%。公司投資廣東韓妃醫院投資有限公司采用的估值方法是收益法，但由于收益法基于一系列假設并基于對未來的預測，如未來情況出現預期之外的較大變化，可能導致資產估值與實際情況不符的風險，提請投資者注意標的資產估值的風險。

　　標的公司2018年、2019年凈利潤分別為-525萬元、-5621萬元（未經審計），2020年經審計凈利潤1186萬元。標的公司2021年、2022年凈利潤承諾分別為5000萬元、6000萬元。該次對外投資是基于公司戰略規劃和業務布局等方面所做出的慎重決策，但未來的實際情況，如政策法規的變化、市場環境的變化、醫美行業的競爭狀況的變化以及標的企業自身的因素變化等，都將會對標的資產的盈利能力產生影響，從而導致標的企業的盈利能力存在一定的不確定性。

　　核心資產連番閃崩，醫美一枝獨秀

　　3月26日以來，A股三大指數呈現出過山車式走勢，部分核心資產更是連番閃崩。市場人氣整體低迷，但醫療美容板塊卻持續走強，K線圖顯示，13個交易日中，Wind醫療美容指數僅有1個交易日飄綠，其余12個交易日均飄紅，區間累計漲幅高達17%。

　　個股表現更為搶眼，今日，醫美板塊整體漲幅超過3%，景峰醫藥、華東醫藥、新華錦、江蘇吳中等4股漲停，金發拉比漲近6%。3月26日至今，金發拉比累計上漲134%，悅心健康(行情002162,診股)漲76%，愛美客(行情300896,診股)漲40%，江蘇吳中、覽海醫療(行情600896,診股)漲38%，景峰醫藥、澳洋健康(行情002172,診股)漲31%。

　　消息面上，4月8日，國家發改委、商務部發布關于支持海南自由貿易港建設放寬市場準入若干特別措施的意見。《意見》指出，支持海南高端醫美產業發展。鼓勵知名美容醫療機構落戶樂城先行區，在樂城先行區的美容醫療機構可批量使用在美國、歐盟、日本等國家或地區上市的醫美產品，其中屬于需在境內注冊或備案的藥品、醫療器械、化妝品，應依法注冊或備案，樂城先行區可制定鼓勵措施。海南省有關部門研究提出樂城先行區醫美產業發展需要的進口藥品、醫療器械、化妝品企業及產品清單，協助相關企業開展注冊，國家藥品監督管理部門予以支持。支持國外高水平醫療美容醫生依法依規在海南短期行醫，推動發展醫療美容旅游產業。

　　萬和證券點評稱，《意見》中的系列措施落地預計將給互聯網醫療、創新藥械、醫療裝備、CRO、醫美行業帶來重大利好。

　　安信證券表示，海南自貿港支持高端醫美產業發展，醫美板塊迎催化。美妝醫美賽道持續高增，國貨品牌在產品力、治理、業務等方面迎來新變化，加速崛起。

　　招商證券(行情600999,診股)此前發布的研報指出，全球醫美行業達萬億規模，總體穩定增長；中國市場發展迅猛，增速位列世界第一。2017年，全球醫療美容行業規模約1258億美元，2020年達到1561億美元，同比增長7.0%，預計2019-2022年年復合增長率為8.3%。2018年，我國醫療美容服務市場規模約183.79億美元，占全球醫療美容服務市場13.5%的市場份額，位列世界第二。預計2018至2023年中國醫美服務市場復合增長率將達到24.2%，是全球增速最快的市場。

　　浙商證券(行情601878,診股)認為，我國醫美滲透率顯著低于發達國家水平，預計2023年醫美市場規模接近3600億元。根據Frost &； Sullivan披露，我國醫美滲透率已從2014年的2.4%提升至2019年的3.6%，但仍遠低于同期發達國家美國（16.6%）、日本（11.0%）、韓國（20.5%）的滲透率水平，提升空間巨大。就行業增速來看，預計2021年至2023年行業規模增速分別為24%、25%、19%，到2023年市場規模有望達到3600億元。