4月21日，蘋果召開了春季發(fā)布會(huì)，主要發(fā)布了iMac、iPadPro、Airtag，其中12.9英寸的iPadPro首次使用了Mini LED屏幕，與市場(chǎng)此前預(yù)期相同，標(biāo)志著MINILED技術(shù)已經(jīng)成熟，進(jìn)入商用元年。MiniLED又名“次毫米發(fā)光二極管”，是指晶粒尺寸約在50-200μm的LED，其晶粒尺寸和點(diǎn)間距介于傳統(tǒng)小間距LED和MICROLED之間。MiniLED相比于其它顯示產(chǎn)品，擁有顯示效果好、顯示壽命長(zhǎng)、更省電、價(jià)格便宜的優(yōu)點(diǎn)，據(jù)LEDinside預(yù)測(cè)，全球MiniLED市場(chǎng)規(guī)模將從2018年的7800萬美元增長(zhǎng)至2024年的11.75億美元，CAGR將達(dá)到57.15%。看好LED產(chǎn)業(yè)鏈龍頭：三安光電(行情600703,診股)、華燦光電(行情300323,診股)、國(guó)星光電(行情002449,診股)。

　　被動(dòng)元件公司的定期報(bào)告驗(yàn)證了行業(yè)的高景氣度，上周三環(huán)集團(tuán)(行情300408,診股)公布了2020年報(bào)，2020年?duì)I收增長(zhǎng)46.49%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)65.23%，扣非凈利潤(rùn)增長(zhǎng)56.83%。我們繼續(xù)看好被動(dòng)元件，我們認(rèn)為，2021年5G手機(jī)需求量超過市場(chǎng)預(yù)期，全球居家辦公需求延續(xù)導(dǎo)致PC需求維持高景氣，加之車市復(fù)蘇、電動(dòng)車市場(chǎng)高速增長(zhǎng)，據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2021年1-3月，汽車產(chǎn)銷累計(jì)分別完成635.2萬輛和648.4萬輛，與2019年數(shù)據(jù)相比，增長(zhǎng)0.3%和1.8%，根據(jù)EVsales的數(shù)據(jù)，全球新能源乘用車2月銷量達(dá)27萬輛，同比上漲132.2%，相比2019年2月增長(zhǎng)了142.15%，為歷史上全球新能源乘用車2月單月銷量的最高水平。全球陶瓷電容（MLCC）大廠日商太陽誘電在幾乎全面停接消費(fèi)電子應(yīng)用新訂單之后，近期通知客戶旗下全系列產(chǎn)品新訂單交期將再拉長(zhǎng)，即便交期拉長(zhǎng)，也不保證能供貨，說明當(dāng)前被動(dòng)元件供應(yīng)更加緊張。2021年被動(dòng)元件需求將保持高景氣，行業(yè)將迎來量?jī)r(jià)齊升，看好被動(dòng)元件龍頭順絡(luò)電子(行情002138,診股)、三環(huán)集團(tuán)、風(fēng)華高科(行情000636,診股)。

　　投資建議：我們看好面板、被動(dòng)元件、半導(dǎo)體、汽車電子、蘋果產(chǎn)業(yè)鏈等板塊的公司。在面板領(lǐng)域，疫情推升需求，供需緊平衡狀態(tài)下價(jià)格持續(xù)上升，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局改善，建議關(guān)注行業(yè)龍頭標(biāo)的：京東方A(行情000725,診股)、TCL科技(行情000100,診股)等；2021年多家終端廠商推出MiniLED產(chǎn)品，MiniLED放量在即，看好LED產(chǎn)業(yè)鏈龍頭：三安光電、華燦光電、聚飛光電(行情300303,診股)、國(guó)星光電；在被動(dòng)元件領(lǐng)域，受益于5G換機(jī)潮來臨，5G基建高峰期來臨，電動(dòng)車市場(chǎng)快速增長(zhǎng)，車聯(lián)網(wǎng)快速普及帶動(dòng)被動(dòng)元件需求，建議關(guān)注行業(yè)龍頭標(biāo)的：風(fēng)華高科、順絡(luò)電子、三環(huán)集團(tuán)等；在半導(dǎo)體領(lǐng)域，受益于政策支持和國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程加速，龍頭公司發(fā)展加快，由于晶圓廠產(chǎn)能不足，芯片產(chǎn)品持續(xù)漲價(jià)，且根據(jù)ICInsights的數(shù)據(jù)，半導(dǎo)體市場(chǎng)將實(shí)現(xiàn)12%的增長(zhǎng)，建議關(guān)注兆易創(chuàng)新(行情603986,診股)、長(zhǎng)電科技(行情600584,診股)、晶瑞股份(行情300655,診股)等龍頭企業(yè)。在汽車電子領(lǐng)域，根據(jù)中汽協(xié)和EVVolumz的預(yù)測(cè)，2021年全球和中國(guó)市場(chǎng)新能源車銷量增速約為40%，根據(jù)HISMarkit的數(shù)據(jù)，2021-2025年，車聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)將快速發(fā)展，建議關(guān)注汽車電子相關(guān)標(biāo)的：德賽西威(行情002920,診股)、均勝電子(行情600699,診股)等。我們看好蘋果產(chǎn)業(yè)鏈具有整合零部件、模組與組裝業(yè)務(wù)能力的廠商，建議關(guān)注立訊精密(行情002475,診股)、歌爾股份(行情002241,診股)、藍(lán)思科技(行情300433,診股)。