近日蘋果發(fā)布第三財季報告，業(yè)績表現(xiàn)強勁，隨后公司股價創(chuàng)出新高，重回全球市值第一。與此同時，A股市場蘋果產(chǎn)業(yè)鏈相關公司股價同步攀升，屢創(chuàng)新高，消費電子板塊一時風光無兩。股價背后是堅挺的業(yè)績支撐，截至8月3日，共有6家蘋果產(chǎn)業(yè)鏈相關公司發(fā)布中報，18家發(fā)布中報預告，業(yè)績普遍向好。據(jù)蘋果CFO盧卡·梅斯特透露，原定于9月底推出的新款iPhone可能會晚幾個星期供應，即延后至10月發(fā)布。業(yè)內(nèi)分析師認為，隨著蘋果新款產(chǎn)品的延后推出，相關供應商業(yè)績表現(xiàn)也可能會延后，預計四季度和明年一季度會有表現(xiàn)。

　　蘋果二季度銷量大幅提升

　　A股供應商個股業(yè)績分化

　　7月30日蘋果發(fā)布第三財季報告，實現(xiàn)營收596.83億美元，凈利潤112.53億美元，大超市場預期。其中596.83億美元的營收更是創(chuàng)出蘋果歷年第三季度財報最高收入。從收入結(jié)構(gòu)來看， iPhone、Mac、iPad、可穿戴設備等以及服務營收占比分別為45.27%、11.86%、11.03%、10.8%、22.04%。

　　由此來看，iPhone 依然是占據(jù)蘋果總營收比例最大的產(chǎn)品，其中中國市場蘋果銷量增長最為突出。據(jù)Counterpoint數(shù)據(jù)顯示，iPhone二季度在中國市場的銷量是770萬臺，同比增長35%，環(huán)比增長超過220%！

　　下游銷量火爆，直接提振蘋果相關供應商業(yè)績表現(xiàn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月3日，環(huán)旭電子(行情601231,診股)、長信科技(行情300088,診股)、橫店東磁(行情002056,診股)、大族激光(行情002008,診股)、領益智造(行情002600,診股)以及美盈森(行情002303,診股)6家公司已發(fā)布2020年中報業(yè)績（如表1）。可以看到，大族激光、環(huán)旭電子歸母凈利潤大幅增長，均受益于消費類電子業(yè)務需求好于預期，產(chǎn)品訂單較去年同期保持穩(wěn)定增長。

　　表1 6家蘋果供應鏈A股上市公司2020年中報業(yè)績

數(shù)據(jù)來源：wind

　　其中環(huán)旭電子7月30日收盤后發(fā)布2020年半年度業(yè)績快報，31日及8月3日連續(xù)收獲兩個漲停板，市場認可度極高。環(huán)旭電子是全球領先的微小化系統(tǒng)模塊（SiP）與電子制造服務（EMS）提供商，蘋果智能手表和無線藍牙耳機廣泛采用SiP封裝，從歷代iPhone功能和器件來看，SiP封裝的占比不斷增加。據(jù)環(huán)旭電子2020年半年度快報報告顯示，公司總營收170.17億元，同比增長16.52%；歸母凈利潤5.05億元，同比增長29.8%。營收大幅增長主要得益于通訊類產(chǎn)品營收增長，其次是消費電子類產(chǎn)品的收入增長。

　　天風國際證券分析師郭明錤近日發(fā)布的研究報告中指出，SiP供應或?qū)⒁駻irPods 3改采SiP方案而自2021年上半年趨于緊張，2021年環(huán)旭電子將切入AirPods的SiP供應，AirPods業(yè)務有望在2021年為環(huán)旭電子貢獻營收。此外，新款iphone12已確定不會附送耳機，也會變相促進AirPods 的銷售。

　　記者注意到領益智造在6家中報業(yè)績披露公司中雖然最賺錢（歸母凈利潤最高，為6.31億元），但相比去年同期11.14億元的歸母凈利潤，增長率下滑43.36%，對于凈利潤大幅下滑的情況，公司解釋受子公司東方亮彩未完成業(yè)績承諾而補償?shù)墓善眱r格波動影響，歸母凈利潤較去年同期下降4.16億元，拋去此項影響，公司凈利潤約為6.67億元，較上年同期下降6.08%。細致來看，公司毛利率為19.3%，同比降低3.8個百分點，凈利率為5.3%，同比降低6.3個百分點，不排除公司以價換量的方式搶占市場，導致凈利潤下滑的可能。

　　蘋果產(chǎn)業(yè)鏈7成公司中報預喜

　　四季度至明年一季度果鏈公司業(yè)績或爆發(fā)

　　除6家已發(fā)布中報業(yè)績的蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司外，還有18家公司發(fā)布了2020年中報預告，業(yè)績預喜占75%。其中立訊精密(行情002475,診股)、藍思科技(行情300433,診股)、歌爾股份(行情002241,診股)預計實現(xiàn)凈利潤數(shù)額位列蘋果產(chǎn)業(yè)鏈賺錢公司前三甲。對應公司股價，二季度以來歌爾股份、立訊精密、藍思科技股價均已翻倍，龍頭強勢延續(xù)的基礎便是蘋果銷量大增對相關公司業(yè)績提振的預期。從變動幅度來說，歐菲光(行情002456,診股)凈利潤同比增幅20倍以上，天音控股(行情000829,診股)凈利潤同比增幅近5倍，中石科技(行情300684,診股)、安潔科技(行情002635,診股)、萊寶高科(行情002106,診股)凈利潤同比增幅均超1倍。

　　表2 蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司中報業(yè)績預告披露情況

數(shù)據(jù)來源：wind

　　財報會上，蘋果公司CFO明確表示蘋果新品將會延遲數(shù)周時間，市場對此早有預期。招商證券(行情600999,診股)認為隨著蘋果新品發(fā)布延后，主要零部件及組裝的量產(chǎn)時間也較去年平均晚約一個月時間，因而四季度零部件和組裝出貨會更集中，相關公司業(yè)績超預期概率更大，其中全面承接蘋果耳機、手表和手機組裝的立訊精密、耳機業(yè)務另一大龍頭歌爾股份，以及miniLED龍頭鵬鼎控股(行情002938,診股)等均值得持續(xù)關注。

　　此外，資管巨頭貝萊德全球新興市場股票團隊基本面研究分析師、基金經(jīng)理劉雅俊在路演中表示：“我們比較看好下半年蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的整體發(fā)展。第一，蘋果最近的手機需求，包括對即將要上市的5G手機的市場需求，我們的調(diào)研證明都是還不錯的。第二，我們在A股市場看到很多可以布局蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的機會，比如，因為蘋果現(xiàn)在對于5G整體手機成本的控制，它需要尋求第二或者第三供應商，而這些第二第三供應商很多時候就出現(xiàn)在A股，因為它們的效率更高或者成本更具優(yōu)勢，所以也能拿到更多的市場份額。”

　　而對于消費電子整體估值略高的問題，唐史主任司馬遷微博發(fā)布觀點，建議關注中報數(shù)據(jù)備貨集中度提升的公司，安全性會相對更好。