＂妖鎳＂卷土重來！概念股兩月翻倍 主礦區(qū)再傳疫情封鎖令！去年瘋狂行情能否再現(xiàn)？
2020年4月價格觸底后，隨著近日鈷價起飛，“妖鎳”價格也勢如破竹。
滬鎳刷新年內(nèi)高點
近期國內(nèi)期貨市場上的明星，除了金銀貴金屬，就當(dāng)屬鎳了。
8月6日，滬鎳主力合約2010再度漲幅居前，盤中一度報117220元/噸，刷新2019年11月以來的高點。截至上午收盤，該主力合約報2.55% ，漲幅2.55%。
2020年初，隨著全球疫情蔓延帶來的國際大宗商品價格暴跌，國內(nèi)鎳價也應(yīng)聲跌至谷底。相比2020年4月最低89210元/噸的價格，近幾個月來滬鎳主力合約累計漲幅已超過30%。
國內(nèi)期鎳價格受外盤帶動影響明顯。聯(lián)儲在疫情之下持續(xù)超寬松貨幣政策，推動了美元貶值，金屬表現(xiàn)偏強，隔夜倫鎳收漲2.04%創(chuàng)近七個月高位。同時數(shù)據(jù)顯示，倫敦金屬交易所（LME）5日倫鎳庫存報235470公噸，比前一交易日庫存量增加198公噸。
現(xiàn)貨市場上，金屬鎳價格也同頻上揚。
生意社監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2020年5月初以來，現(xiàn)貨鎳價累計漲幅超12%。8月5日，現(xiàn)貨鎳報價111033.33元/噸，較前一交易日小幅上漲0.06%，較年初下跌2.37%，同比下跌5.19%。
鎳價上行，也同時受到下游不銹鋼價格支撐。
繼8月5日刷新年內(nèi)新高后，不銹鋼主力合約2010價格再度上行，6日盤中一度報14795元/噸。瑞達期貨(行情002961,診股)近日研報稱，國內(nèi)鎳礦采購需求增加，供應(yīng)偏緊使得鎳系原料價格表現(xiàn)堅挺，成本端支撐較強；并且目前國內(nèi)市場需求好于預(yù)期，市場采購意愿較高，使得庫存持續(xù)去化，不銹鋼上行動能較強。
鎳價上行利好下，相關(guān)概念股近段時間走勢搶眼。
8月6日，盛屯礦業(yè)(行情600711,診股)、鵬欣資源(行情600490,診股)盤中股價均刷新年內(nèi)高點。5月下旬至今，盛屯礦業(yè)累計最大漲幅超過100%，鵬欣資源累計最大漲幅也超過67%。此外，7月下旬，青島中程(行情300208,診股)股價曾出現(xiàn)連續(xù)兩個交易日漲停，公司公告澄清稱，尚未對此前收購的PT. Madani Sejahtera公司所持鎳礦進行開采及銷售，因此該業(yè)務(wù)不會對公司2020年半年度的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大影響。未來，公司將對所持鎳礦逐步開展開采、銷售，進一步開發(fā)礦產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)。
菲律賓疫情封鎖令影響幾何？
“此前由于疫情，自3月18號起，菲律賓幾大主要礦區(qū)逐步關(guān)閉，禁止出貨時間從最初的4月18日延遲到4月底。近日，菲律賓再次封鎖首都馬尼拉，菲律賓作為中國目前最大鎳礦出口國，封鎖將延長至8月18日，鎳供應(yīng)下降預(yù)期支撐價格。”生意社分析師劉美麗認(rèn)為，當(dāng)前國內(nèi)鎳礦偏緊格局尚未完全緩解，鎳礦價格堅挺。鎳鐵方面，原料成本對價格有支撐，國內(nèi)減產(chǎn)有限，對鎳礦需求不減。需求端處淡季，但為穩(wěn)定市場份額，維持產(chǎn)量。
菲律賓近期的封鎖狀態(tài)，成為支撐鎳價上行的重要因素之一。
據(jù)SMM了解，受此影響，1-5月份中國進口菲律賓鎳礦總量同比下降32.8%至550.74萬噸，6月逐步恢復(fù)正常出口量。不過近日二度封鎖目前范圍只包括首都馬尼拉及周邊四省，不包括主要礦區(qū)，且礦區(qū)防疫工作一直未放松，因此，再次出現(xiàn)前期大規(guī)模封鎖礦區(qū)的可能性很低。
“自2020年印尼禁礦原生鎳礦出口以來，市場對于鎳礦供應(yīng)普遍持有擔(dān)憂情緒，但在全球公共衛(wèi)生安全事件持續(xù)發(fā)酵以及菲律賓鎳礦主產(chǎn)區(qū)蘇里高地區(qū)傳統(tǒng)雨季等因素影響下，菲律賓鎳礦出口恢復(fù)進程相對緩慢，期內(nèi)國內(nèi)鎳礦基本處于凈消耗階段，港口鎳礦庫存下滑至相對低位，對于鎳市行情具有明顯支撐作用。”卓創(chuàng)分析師洪美玲表示，菲律賓現(xiàn)任環(huán)境和自然資源部部長西馬圖表示，一些被前任環(huán)境部長關(guān)閉和停業(yè)的采礦公司，將被允許恢復(fù)運營。
該消息的發(fā)布，一定程度緩解業(yè)者早前擔(dān)憂情緒，不過值得注意的是，菲律賓早期關(guān)停的礦商，只有糾正了違規(guī)行為，并遵守糾正措施，才能重新開放礦區(qū)，同時即使部分礦山恢復(fù)運行，短期印尼地區(qū)鎳礦進口缺口，依舊難平。
“妖鎳”風(fēng)云能否再起？
鎳礦的供應(yīng)主要有兩部分，一部分是紅土鎳礦，一部分是氧化鎳礦。目前中國進口的紅土鎳礦占比在50%以上，主要來源是菲律賓和印尼。
2019年，受印尼禁止鎳礦石出口消息影響，鎳價曾一度出現(xiàn)短短兩周內(nèi)飆漲20%的瘋狂行情，引發(fā)市場多方關(guān)注。
菲律賓出口受限背景下，近期鎳價強勢是否能夠延續(xù)？
洪美玲認(rèn)為，下半年國內(nèi)鎳礦進口量或?qū)㈦S著菲律賓鎳礦出口量的增加而增加，雖利好力度逐漸減弱，但支撐力猶存。加之進入8月，隨著下游傳統(tǒng)消費旺季“金九銀十”臨近，或提振下游鋼廠原料采購備庫熱情。若無突發(fā)事件影響，料短期鎳價易漲難跌。
劉美麗也表示，受鎳礦供應(yīng)偏緊支撐，短期鎳價震蕩偏強為主。
信達期貨近期研報則稱，鎳基本面供需矛盾并不突出，價格的核心邏輯依然在礦端的成本支撐。鎳礦方面，菲律賓因疫情影響出貨進度，港口庫存處于歷史地位，疊加鎳生鐵原料需求較大，短期供應(yīng)依然偏緊。鎳生鐵方面，今年鎳生鐵變量集中在印尼，隨著印尼投產(chǎn)及進口增加，供應(yīng)壓力可能體現(xiàn)在三季度。不銹鋼6-8月份高排產(chǎn)給鎳價帶來消費支撐，不銹鋼社會庫存短期難以出現(xiàn)大幅壘庫。而新能源消費驅(qū)動不強，但不排除消息炒作再次助推鎳價走高。綜上所述，鎳基本面偏中性，短期價格上漲驅(qū)動不足，但下方成本支撐很強。中長周期來看，海外疫情導(dǎo)致的消費減量會逐步恢復(fù)，需求回補式修復(fù)或帶動鎳價重心上移。在基本面鈍化的情況下，鎳金融屬性增強，宏觀不確定性可能放大鎳價波動。