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　　投資機構

　　在投資市場上，黃金作為頭號避險資產最受各類投資者青睞。每當全球經濟出現動蕩的時候，黃金的價格都會上漲。由于受新冠疫情的沖擊，全球許多國家的經濟都出現了收縮的情況，因此投資者也被迫把投資目光投向了黃金。

　　世界黃金協會最新數據顯示，截至七月，全球黃金ETF及類似產品連續八個月出現凈流入，其總持倉于當月增長166噸。全球總持倉達3785噸，再度創下新高，同時七月末美元金價以1976美元/盎司創下歷史紀錄，使得全球黃金ETF的總資產管理規模升至2390億美元。而在金價突破2000美元/盎司的八月初，全球黃金ETF的規模增長趨勢仍在持續。

　　一方面，在期貨市場上，大型銀行和對沖基金是最重要的黃金買家。數據顯示，金價在過去11周節節走高，同一時期黃金多頭倉位數也是同步上漲。

　　截至7月21日當周，對沖基金繼續加大黃金看漲押注，基金經理的COMEX黃金期貨投機性多頭倉位增加了3856手至181256手，空頭頭寸則減少1440手至40987手。兩相抵消之下，對沖基金當前擁有的黃金凈多頭頭寸為14269手，較上一周上漲4%。

　　另一方面，非商業性黃金多頭頭寸也在不斷增加。CFTC發布的最新持倉報告顯示，7月20日當周，非商業性黃金期貨合約凈多頭頭寸為266436手，同比增加4008手，為今年3月24日當周以來新高。

　　黃金ETF市場最近也是人氣高漲。在規模達4萬億美元的ETF市場上，投資者對黃金的需求一直得不到滿足。黃金ETF總持倉量上周攀升至創紀錄水平，并連續第18周出現資金流入。

　　據IHS Markit Ltd.的數據，市值750億美元的SPDR Gold shares ETF（全球最大黃金ETF，下文簡稱GLD）的看空押注接近2009年7月以來的最低水平;該ETF的看漲期權成交量上周則錄得有史以來第二大單周增幅。

　　黃金價格暴漲可以說是多方共同推動的，但是整體而言，大的投資機構和西方的投資者在這次黃金購買狂潮中扮演著更為重要的角色。

　　免責聲明：本文內容及觀點僅供參考，不構成任何投資建議，投資者據此操作，風險自擔。股市有風險，入市需謹慎。