華林證券(行情002945,診股)打響了A股上市券商2020年半年報(bào)披露的第一槍。

　　8月11日晚間的公告顯示，上半年華林證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.74億元，同比增長26.71%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2.85億元，同比增長55.74%。

　　受益于資本市場深化改革，持續(xù)疊加上半年市場交投火熱，券業(yè)上半年業(yè)績保持增長態(tài)勢。此前中信建投(行情601066,診股)、中信證券(行情600030,診股)等8家券商披露2020年半年度業(yè)績快報(bào)，其中7家券商上半年凈利潤同比增長。

　　盡管近期券商板塊回調(diào)震蕩，但在業(yè)內(nèi)人士看來，資本市場改革加速下經(jīng)營環(huán)境持續(xù)改善，是現(xiàn)階段證券板塊最重要的催化劑，基本面和市場熱度均支持長期向上趨勢。

　　經(jīng)紀(jì)投行業(yè)務(wù)助推業(yè)績?cè)鲩L

　　華林證券表示，營業(yè)收入同比增長主要因公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入和投資銀行業(yè)務(wù)收入較上年同期增加。

　　具體來看，上半年公司信用及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營業(yè)收入同比增長17.65%，主要是由于上半年滬深兩市股、基成交額同比增長，公司股、基成交量隨之同比大幅提升，代理買賣證券業(yè)務(wù)收入同比增長。此外，公司通過加強(qiáng)分支機(jī)構(gòu)和人員管理，實(shí)現(xiàn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營業(yè)收入和利潤較快增長；投資銀行業(yè)務(wù)營業(yè)收入同比增長17.67%，主要是因投行業(yè)務(wù)承銷收入較去年同期增加。

　　上半年華林證券自營業(yè)務(wù)營業(yè)收入同比增長65.54%。公司表示，報(bào)告期內(nèi)新增票據(jù)投資導(dǎo)致自營業(yè)務(wù)營業(yè)收入增加，但自營業(yè)務(wù)營業(yè)利潤率較上年同期持平。

　　半年報(bào)還顯示，截至2020年6月30日，公司總資產(chǎn)合計(jì)314.90億元，其中歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)56.18億元。

　　8月11日，華林證券下跌2.91%，報(bào)15.70元/股。

來源：Wind

　　多家券商業(yè)績大增

　　此前，已有多家券商披露半年度業(yè)績快報(bào)，多數(shù)業(yè)績預(yù)喜。截至8月11日，已有中信建投、中信證券等8家券商披露2020年半年度業(yè)績快報(bào)。

數(shù)據(jù)來源：Wind

　　中信證券營業(yè)收入和凈利潤在已公布半年度業(yè)績快報(bào)的上市券商中位居第一，公司預(yù)計(jì)2020年上半年?duì)I業(yè)收入達(dá)267.43億元，同比增長22.72%；歸屬于母公司股東的凈利潤為89.26億元，同比增長38.47%。

　　中信建投預(yù)計(jì)2020年上半年?duì)I業(yè)收入及凈利潤分別為99億元、45.78億元，規(guī)模均僅次于中信證券。

　　光大證券(行情601788,診股)、東吳證券(行情601555,診股)、東北證券(行情000686,診股)、浙商證券(行情601878,診股)、國元證券(行情000728,診股)2020年上半年凈利潤也實(shí)現(xiàn)不同程度增長，多數(shù)券商表示與上半年市場證券交易量和活躍度明顯提升相關(guān)。

　　值得注意的是，中原證券(行情601375,診股)預(yù)計(jì)上半年?duì)I業(yè)收入、歸屬于母公司股東凈利潤同比分別下滑3.18%、87.49%。對(duì)此公司給出的原因是，受資本市場波動(dòng)影響，自營及境外業(yè)務(wù)收入同比下降，公司計(jì)提減值準(zhǔn)備同比增加。

　　中國證券業(yè)協(xié)會(huì)此前披露，根據(jù)券商未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表，134家券商2020年上半年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2134.04億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤831.47億元，124家證券公司實(shí)現(xiàn)盈利。與去年同期相比，今年上半年券商整體營收同比增長19.26%，凈利潤同比增長24.73%。

　　基本面向好

　　8月11日，Wind券商指數(shù)下跌3.63%，除國聯(lián)證券(行情601456,診股)、光大證券外，其他券商股均下跌。

　　其中，前一日受與中信證券合并傳聞?dòng)绊懘鬂q逾8%的中信建投大跌逾7%，前一日上漲近4%的中信證券今日下跌近6%。

來源：Wind

　　對(duì)于券商股后市，機(jī)構(gòu)仍相當(dāng)樂觀。中信建投非銀分析師趙然認(rèn)為，長期來看，券商板塊向上的邏輯依然成立：資本市場做大做強(qiáng)的邏輯未變，資本市場有望成為居民資金的重要出口，且海外投資者資金也有望持續(xù)流入A股市場。

　　山西證券(行情002500,診股)分析師劉麗指出，證券板塊兼具α和β的雙重屬性，基本面和市場熱度均支持長期向上趨勢。綜合來看，資本市場改革加速推進(jìn)下經(jīng)營環(huán)境持續(xù)改善是現(xiàn)階段證券板塊重要的催化劑，當(dāng)前證券板塊估值水平仍處于十年來較低區(qū)域。凈資本收益率較高的券商更受資本青睞。