又有券商股權(quán)要被拍賣。日前興業(yè)國際信托有限公司（下稱“興業(yè)信托”）計劃以1.48億元價格拍賣東海證券2000萬股股份，目前評估價7.41元/股。

　　東海證券是新三板掛牌公司，最新收盤價為7.6元。從價格來看，東海證券此次被拍賣的股份較公司二級市場價格折價并不明顯。此外，因在資管業(yè)務(wù)中存在多類問題，今年4月東海證券還被證監(jiān)局采取暫停新增私募資管產(chǎn)品6個月的行政監(jiān)管措施。

　　就基本面而言，上半年東海證券凈利潤同比增長近四成；但證監(jiān)會公布的證券公司分類結(jié)果顯示，公司2020年級別為CC，而2019年級別為BB。2020年較2019年連降三級，成為市場為數(shù)不多的C類CC級券商之一。

　　已有3人有意參與拍賣

　　阿里法拍官網(wǎng)顯示，日前興業(yè)信托發(fā)布了一條招商公告，公司計劃通過淘寶網(wǎng)司法拍賣2000萬股東海證券股權(quán)。相關(guān)拍賣股權(quán)已完成司法評估，目前產(chǎn)權(quán)清晰無糾紛。

　　圖片來源：阿里法拍

　　對于拍賣東海證券股權(quán)的原因，興業(yè)信托并未言明。

　　天眼查數(shù)據(jù)顯示，東海證券于1993年1月16日在常州市登記成立，2015年7月27日公司掛牌新三板，是目前僅剩的3家掛牌券商之一（其余兩家為粵開證券和國都證券），控股股東常州投資集團有限公司持有公司21.59%股份。

　　截至中證君發(fā)稿，上述拍賣合計吸引了505次圍觀，并已有3人表示有意向。

　　近期券商股權(quán)被拍賣的情形并不罕見。因廈門廈信投資集團有限公司破產(chǎn)清算，其持有的華龍證券股份被通過公開途徑拍賣，首批兩組共1000萬股股份從7月29日10時開始拍賣，起拍價為1130.96萬元。最終因無人問津，首場拍賣以流產(chǎn)告終。

　　同樣在7月，同樣也因為破產(chǎn)，凱瑞富海實業(yè)投資有限公司計劃將所持有的1.25億股中銀證券(行情601696,診股)股份分36場進行拍賣，7月7日相關(guān)股份全部成功賣出。從拍賣競價情況看，最受追捧的一場拍賣共有5位買主報名競價，經(jīng)多達62次出價才最終成交，成交價格較起拍價高出了12.51%。

　　分類評價連降三級

　　資管業(yè)務(wù)遭監(jiān)管層限制

　　此次盡管興業(yè)信托在拍賣公告中聲稱拍賣的東海證券股份“存在轉(zhuǎn)主板上市預(yù)期”“具有一定的投資潛力”，但中證君梳理發(fā)現(xiàn)，其拍賣價格較公司二級市場價格“折扣”并不明顯，且東海證券今年亦面臨不少來自監(jiān)管的壓力。

　　根據(jù)公告，興業(yè)信托此次拍賣股份評估價為7.41元/股。而Wind數(shù)據(jù)顯示，東海證券最近一個有成交記錄的交易日為9月4日，當(dāng)天公司股價收于7.60元/股，以此計算，評估價僅較二級市場價格折價2.5%。

　　在此前公布的2020年證券公司分類結(jié)果中，東海證券獲評C類CC級；而2019年證券公司評價結(jié)果顯示，公司為B類BB級。根據(jù)《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》，證券公司分為A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5大類11個級別。這意味著短短一年內(nèi)東海證券評價已連降三級。

　　梳理東海證券公告發(fā)現(xiàn)，今年4月東海證券還收到來自江蘇監(jiān)管局的行政監(jiān)管措施。4月29日江蘇證監(jiān)局官網(wǎng)顯示，經(jīng)查，東海證券在2014-2017年資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)展業(yè)過程中存在個別業(yè)務(wù)開展未勤勉盡責(zé)、風(fēng)險控制制度和合規(guī)管理制度不健全以及信息披露不及時等三類問題，上述情況反映出公司未有效執(zhí)行相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，內(nèi)部控制存在缺陷。

　　根據(jù)相關(guān)規(guī)定，江蘇證監(jiān)局決定對東海證券采取暫停新增私募資管產(chǎn)品6個月的行政監(jiān)管措施（為接續(xù)存量產(chǎn)品所投資的未到期資產(chǎn)而新發(fā)行的產(chǎn)品除外），自公司收到本決定書之日起執(zhí)行。

　　圖片來源：江蘇證監(jiān)局官網(wǎng)

　　同樣因相關(guān)問題，東海證券時任產(chǎn)品經(jīng)理彭華、時任分管資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的副總裁及資產(chǎn)管理分公司負責(zé)人彭曉星、時任負責(zé)人趙俊在今年2月均被江蘇證監(jiān)局采取監(jiān)管談話措施。

　　上半年凈利潤同比增近四成

　　從基本面情況看，與多數(shù)上市券商類似，得益于市場行情升溫，東海證券上半年業(yè)績增長明顯。根據(jù)公司2020年半年報，上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入9.63億元，同比增長5.84%；實現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤3.27億元，同比增長38.54%。

　　圖片來源：東海證券半年報

　　東海證券表示，報告期內(nèi)公司凈利潤增長主要原因是本期營業(yè)收入增長，同時營業(yè)支出有所降低，其中營業(yè)支出降低主要原因是公司加強了對成本費用的管理與風(fēng)險控制。

　　不過中證君發(fā)現(xiàn)，就在不久之前的9月8日，東海證券披露了本年累計新增借款情況。截至2020年8月31日，公司借款余額為149.66億元，累計新增37.56億元，累計新增借款占2019年經(jīng)審計凈資產(chǎn)的比例為43.95%，超過40%。截至2019末，公司借款余額為112.09億元。

　　從具體項目看，東海證券今年其他借款余額增幅較大，較2019年末增加27.92億元，變動數(shù)額占上年末凈資產(chǎn)比例為32.67%，主要為收益憑證余額增加8.7億元，兩融收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)余額增加2.4億元，賣出回購業(yè)務(wù)余額增加16.96億元，轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)余額增加1億元，東海國際與中國長城(行情000066,診股)資產(chǎn)（國際）控股有限公司委托管理業(yè)務(wù)的履約保證金余額增加2.55億港元（折合人民幣2.26億元）等原因所致。