生鮮乳價(jià)格持續(xù)上漲，今日多只乳制品個(gè)股漲停。

　　生鮮乳價(jià)格連漲六個(gè)月

　　據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布的數(shù)據(jù)，12月第一周內(nèi)蒙古、河北等10個(gè)奶牛主產(chǎn)省份生鮮乳平均價(jià)格4.09元/公斤，比前一周上漲0.7%，同比上漲6.0%，處在相對(duì)高位。疫情期間交通運(yùn)輸有所阻滯，鮮奶供應(yīng)過剩，年初經(jīng)歷了一段價(jià)格滑坡，最低到5月第2周平均價(jià)格為3.56元/公斤。自六月份以來，其價(jià)格持續(xù)上漲，不斷突破年內(nèi)高點(diǎn)，目前的價(jià)格相對(duì)于5月的低點(diǎn)已上漲14.89%，且維持上揚(yáng)趨勢(shì)。

　　從長線來看，此輪奶周期起始于去年六月，今年年初受疫情影響出現(xiàn)短暫下滑，隨后迅速收復(fù)跌勢(shì)，達(dá)到近兩年來的高點(diǎn)。據(jù)了解，本輪奶價(jià)上漲主要由于過去幾年國內(nèi)奶牛存量逐年下滑，奶牛數(shù)量在2019 年達(dá)到最低點(diǎn)，國內(nèi)液體乳產(chǎn)量自2016年達(dá)到頂峰后有所回落。同時(shí)，消費(fèi)者的健康意識(shí)、飲用需求持續(xù)回升，液態(tài)奶的市場(chǎng)前景較好。

　　在需求持續(xù)上升的同時(shí)，產(chǎn)量同步跟上還需要一定的時(shí)間。奶牛從牛犢到泌乳牛至少需要兩年時(shí)間，也就是說今年擴(kuò)產(chǎn)后要到2022年才能得到產(chǎn)量的擴(kuò)張。多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，未來2-3年奶價(jià)將持續(xù)上行，乳企業(yè)在前期價(jià)格戰(zhàn)后或降低促銷力度，提升商品均價(jià)，迎來高利潤時(shí)期。

　　中國人均年消費(fèi)生鮮乳35.8公斤

　　根據(jù)2020中國奶業(yè)20強(qiáng)峰會(huì)發(fā)布的《2020中國奶業(yè)質(zhì)量報(bào)告》，2019年人均消費(fèi)生鮮乳35.8公斤，比2015年增長4.9公斤。報(bào)告顯示，2019年，全國奶類產(chǎn)量達(dá)到3297.6萬噸，居世界第四位，規(guī)模牧場(chǎng)奶牛單產(chǎn)接近國際先進(jìn)水平。

　　目前我國人均奶類占有量只有世界平均水平的三分之一，距發(fā)達(dá)國家還有很大的提升空間。隨著城鄉(xiāng)居民消費(fèi)升級(jí)，乳制品的消費(fèi)需求將會(huì)越來越大，未來奶業(yè)發(fā)展空間依舊十分廣闊。奶業(yè)市場(chǎng)相對(duì)較為集中，對(duì)于大型企業(yè)而言，奶價(jià)上漲對(duì)其競(jìng)爭環(huán)境相當(dāng)有利。2019年，前20強(qiáng)企業(yè)自建、自控牧場(chǎng)奶牛存欄占全國50%以上，乳制品銷售量和生鮮乳收購量均占全國的70%。

　　低溫奶站上風(fēng)口

　　低溫奶是生鮮乳的重要下游產(chǎn)品之一，也稱巴氏奶，是由巴氏消毒法處理的鮮奶，一般保質(zhì)期較短，但對(duì)于蛋白質(zhì)結(jié)構(gòu)的破壞較小，口感較常溫奶要好。隨著冷鏈物流設(shè)施的逐漸完善，生鮮電商的持續(xù)升溫，營養(yǎng)價(jià)值更為豐富的低溫奶克服了保質(zhì)期短和運(yùn)輸難的缺點(diǎn)，愈來愈受到消費(fèi)者的青睞。

　　低溫奶市場(chǎng)增速從2015 年的6.1%提升到2019 年的11.6%，行業(yè)進(jìn)入了高速成長期。目前受到奶源和運(yùn)輸限制，低溫奶行業(yè)還以區(qū)域性企業(yè)為主，集中度較低，并且在液態(tài)奶市場(chǎng)占比較低，僅為8%。而在美國、日本等發(fā)達(dá)國家市場(chǎng)，這一比例高達(dá)90%。華西證券(行情002926,診股)表示，預(yù)計(jì)未來低溫巴氏奶仍將保持其高速增長趨勢(shì)，并有望引領(lǐng)未來的新消費(fèi)流行，消費(fèi)意識(shí)逐漸向低溫化、高端化、營養(yǎng)化傾斜。

　　乳制品概念股名單

　　受生鮮乳價(jià)格上漲影響，乳企業(yè)迎來利好周期。證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，A股上市公司中布局乳制品產(chǎn)業(yè)的個(gè)股有20家，今日平均上漲5.02%，有8只個(gè)股漲幅超過5%。其中妙可藍(lán)多(行情600882,診股)、均瑤健康(行情605388,診股)漲停，品渥食品(行情300892,診股)大漲12.22%，光明乳業(yè)(行情600597,診股)漲7.1%，新乳業(yè)(行情002946,診股)漲6.96%。

　　妙可藍(lán)多是年內(nèi)的一只大牛股，年內(nèi)累計(jì)上漲195.54%，股價(jià)最高翻三倍。妙可藍(lán)多是國內(nèi)最大的奶酪生產(chǎn)企業(yè)，公司于12月14日更新公告，內(nèi)蒙蒙牛擬用30億現(xiàn)金認(rèn)購公司股票，認(rèn)購價(jià)格為29.71元/股，12月7日起公司停牌，今日復(fù)牌后公司一字漲停，截至收盤漲停板上還有4.79萬手買單。

　　乳制品行業(yè)中，有9只個(gè)股三季報(bào)末前十流動(dòng)股東中出現(xiàn)了基金的身影。伊利股份(行情600887,診股)、妙可藍(lán)多基金持股比例最大，分別占13.05%、12.11%。基金持股比例居前的還有光明乳業(yè)、新乳業(yè)等。基金持股的乳制品股年內(nèi)表現(xiàn)普遍較好，平均漲幅為57.85%。