綠色金融是指為支持環(huán)境改善、應(yīng)對氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟(jì)活動，即對環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領(lǐng)域的項目投融資、項目運營、風(fēng)險管理等所提供的金融服務(wù)。

　　綠色金融有兩層含義：一是金融業(yè)如何促進(jìn)環(huán)保和經(jīng)濟(jì)社會的可持續(xù)發(fā)展，另一個是指金融業(yè)自身的可持續(xù)發(fā)展。前者指出“綠色金融”的作用主要是引導(dǎo)資金流向節(jié)約資源技術(shù)開發(fā)和生態(tài)環(huán)境保護(hù)產(chǎn)業(yè)，引導(dǎo)企業(yè)生產(chǎn)注重綠色環(huán)保，引導(dǎo)消費者形成綠色消費理念；后者則明確金融業(yè)要保持可持續(xù)發(fā)展，避免注重短期利益的過度投機(jī)行為。

　　綠色金融的定義包括以下幾層意思：一是綠色金融的目的是支持有環(huán)境效益的項目，而環(huán)境效益包括支持環(huán)境改善、應(yīng)對氣候變化和資源高效利用；二是給出了綠色項目的主要類別，這對未來各種綠色金融產(chǎn)品（包括綠色信貸、綠色債券、綠色股票指數(shù)等）的界定和分類有重要的指導(dǎo)意義；三是明確了綠色金融包括支持綠色項目投融資、項目運營和風(fēng)險管理的金融服務(wù)，說明綠色金融不僅僅包括貸款和證券發(fā)行等融資活動，也包括綠色保險等風(fēng)險管理活動，還包括了有多種功能的碳金融業(yè)務(wù)。

　　中金公司固收研究團(tuán)隊在最新報告中指出，由于綠色債券/碳中和債券的融資成本較普通債券沒有降低，同時綠色債券認(rèn)證等其他復(fù)雜的要求存在，客觀來看市場發(fā)行動力受限。另外據(jù)證券投資基金業(yè)協(xié)會的調(diào)查，絕大多數(shù)投資者采取綠色投資仍是出于降低風(fēng)險的考慮，關(guān)注綠色債券投資帶來的超額收益的機(jī)構(gòu)參與熱情并不高。

　　針對這些問題，中金公司認(rèn)為，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，首先標(biāo)準(zhǔn)制定向國際標(biāo)準(zhǔn)靠攏，債券發(fā)行引入國際認(rèn)定機(jī)構(gòu)。其次，大力發(fā)展創(chuàng)新綠色債券指數(shù)、ETF等產(chǎn)品。再者，制定發(fā)行人和投資方綠色信息披露制度和標(biāo)準(zhǔn)；完備透明的披露制度也有利于吸引外資進(jìn)入市場。

　　中國央行研究局局長王信此前曾表示，央行正在研究修訂《銀行業(yè)存款類金融機(jī)構(gòu)綠色金融業(yè)績評價方案》，預(yù)計2021年可印發(fā)，將綜合評價金融機(jī)構(gòu)的綠色貸款、綠色債券等業(yè)務(wù)的開展情況，適度擴(kuò)大使用場景；將來創(chuàng)設(shè)貨幣政策支持工具時，可將業(yè)績評價結(jié)果作為依據(jù)之一。

　　中金公司預(yù)計，伴隨越來越多的金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)開始布局綠色金融，預(yù)估后續(xù)綠色債券的規(guī)模有望得到快速增長。今年以來，綠色金融債券發(fā)行規(guī)模已經(jīng)有明顯增長，1-2月新發(fā)綠色債規(guī)模合計363.43億元，同比增36%。考慮政策推行力度明顯提升，推測2021年全年的發(fā)行或超6000億元人民幣。