知乎股東股權結構2021新消息：各股東持股比例是多少？(2)
能與這樣多的巨頭“做朋友”，核心在于知乎以高質量內容社區安身立命，用戶與調性具備稀缺性的同時，產品形態又沒有和任何一方構成不可調和的競爭關系。因而十年來，知乎雖然“佛系”生長，也最終成為了互聯網圈中的獨特“一極”。
近年來，對于知乎的爭議核心集中在2017年前后開啟的旋風般的商業化進程。雖然從招股書看，知乎2020年總營收為13.52億，同比增長了101.7%，但與之伴生的內容加速“水化”讓大量用戶感到知乎的魅力正在消失，已對用戶忠誠度構成“反噬”。
從用戶活躍度、ARPU（每用戶平均收入）值來看，知乎需要足夠警覺。2020年第四季度，知乎的月活用戶僅為7570萬，遠低于B站2.02億用戶的同時，知乎活躍用戶占比僅為20.5%，也低于B站的32.32%。
更大的隱憂則在于，知乎用戶雖以“高知”著稱，但他們并不情愿為社區花錢。2020年，知乎ARPU值約為19.7元，與B站的59.4元和快手109元的ARPU值相去甚遠。
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