受益于“宅經濟”，上半年游戲行業用戶數量和在線時長等數據大幅增加，多數游戲公司因此有望交出一份亮眼的成績單。上海證券報資訊統計數據顯示，截至7月23日，在游戲業務占比較大的A股公司中，目前已有21家披露2020年上半年業績預告，其中預增的有10家，扭虧的有2家，預減的有4家，其余均為預虧。

　　多數公司預喜 下半年仍可期

　　具體來看，上半年凈利潤預計金額最多的5家游戲公司分別是昆侖萬維(行情300418,診股)（34億元至36億元）、三七互娛(行情002555,診股)（14億元至15億元）、完美世界(行情002624,診股)（12.4億元至12.8億元）、姚記科技(行情002605,診股)（7.6億元至8.3億元）、游族網絡(行情002174,診股)（4.9億元至5.1億元）；預增幅度最大的分別是昆侖萬維（478%至512%）、姚記科技（440%至490%）、*ST聚力(行情002247,診股)（175.17%至257.73%）。

　　“宅經濟”對游戲公司上半年業績向好起到了關鍵作用。根據移動數據研究機構APP Annie發布的報告，今年二季度全球用戶在移動游戲上的支出超190億美元，加上一季度的234億美元，上半年合計超424億美元。同時，二季度移動游戲周均下載量保持在10億次水平，同比增長20%，達歷史最高水平。

　　以姚記科技為例，公司上半年業績大幅提升，主要系國內及海外游戲板塊業務持續快速發展，游戲業務板塊整體的活躍用戶和流水增幅較大。

　　“二季度延續了一季度良好的增長勢頭，新老產品表現都很搶眼。”一家A股游戲公司的相關人士表示，除了受歡迎的老產品，疫情防控期間各家推出的新品都有不錯口碑，為業績提升提供了動力。

　　上半年推出8款新游戲產品的寶通科技(行情300031,診股)在業績預告中表示，新品上線后表現良好，為業績穩定增長提供了新的動力。

　　上半年業績亮眼的游戲公司，下半年勢頭如何？“疫情發生后，線上需求大增，游戲行業迎來許多新增用戶。”一家游戲大廠的高管認為，雖然國內疫情目前已得到有效控制，但線上活躍度并未大幅下滑，加之云游戲預期及下半年各家將陸續推出重磅新品，行業景氣度預計保持向好勢頭。

　　精品時代已至 頭部效應凸顯

　　“雖然吉比特(行情603444,診股)、巨人網絡(行情002558,診股)、世紀華通(行情002602,診股)、掌趣科技(行情300315,診股)等主流廠商尚未預告半年度業績，但就各家上半年綜合表現來看，應該會交出一份不錯的成績單。”有券商研究員認為，從已披露的業績預告不難看出，預增幅度較大的多為老牌大廠，行業頭部效應凸顯。

　　游戲精品化的發展趨勢對頭部廠商而言更是利好。精品化游戲對游戲研發時間和資金投入都有較高要求，實力一般的小廠商將被逐步淘汰，頭部公司的市場占有率將得到進一步提升。

　　雖然目前國內游戲用戶規模增長大幅趨緩，但付費率和ARPU值尚有較大提升空間。“粗制濫造的游戲、短周期的純買量運營模式難具競爭力，玩家將更愿意為高品質的游戲買單。”前述券商研究員表示。

　　記者還注意到，版號重批以來，國家新聞出版廣電總局每月游戲版號的發放數量在100張左右，較此前大幅下降，且嚴格管控游戲內容。對此，西部證券(行情002673,診股)研報稱，頭部游戲公司能從中獲益。“版號政策的收緊，一方面導致游戲產品供給收縮，擁有版號的產品將獲取更多用戶；另一方面，淘汰了依靠買量換皮生存的低質量游戲，有利于游戲行業的長期健康發展。”

　　“隨著游戲行業集中度的提高，頭部企業對渠道將更有議價權，從而享受更多產業鏈收益分成。”有熟悉游戲行業的人士稱，游戲行業進入精品時代的速度在加快，頭部效應將愈發明顯。