2020年10月26日-29日，中央召開第十九屆中央委員會第五次全體會議，10月29日，新華社發布《中共第十九屆五中全會公報》。會議高度評價了“十三五”時期我國取得的成就，深入分析了我國發展環境面臨的深刻復雜變化，并提出了“十四五”時期經濟社會發展的主要目標。具體到農業來看，會議指出，目前我國還存在農業基礎還不穩固、農業現代化還未實現、鄉村振興戰略有待深化、糧食安全需要更好保障等問題。我們認為，“十四五”期間我國農業存在的“種業大而不強”、“生產效率不夠高”、“供需結構不夠合理”等問題有望逐步得到解決。

　　糧食安全重要性進一步提升

　　我們梳理《公報》，全文中“改革”一詞出現了17次、“科技”11次、“創新”15次，而“安全”則出現了22次之多。《公報》強調三類安全，分別為國家安全、人民生命財產安全、以及生態環境安全。目前國際局勢動蕩，貿易保護主義抬頭，要保障國家戰略安全、人民基本生活需求，首先需要保障的就是糧食安全。我國糧食連年增產，據農業部，我國糧食產量連續5年在6.5億噸以上，2019年達6.6億噸，實現“十六連豐”。雖然我國糧食總產量持續向好，但結構性問題仍然存在，口糧(水稻+小麥)產量高、庫存足，但飼用糧(玉米+大豆)仍存在一定進口依賴問題與產出效率問題。

　　農業供給側改革有望持續推進

　　《公報》強調，堅持把解決好“三農”問題作為重中之重，走中國特色社會主義鄉村振興道路，全面實施鄉村振興戰略，強化以工補農、以城帶鄉，農業基礎需要更加穩固。我們認為，要打牢我國農業基礎，就要從供給側入手，第一，需要提升土地生產要素的價值，建設高標準農田，促進土地流轉與市場化;第二，調整農產品(行情000061,診股)供給結構，以追求“量的進步”轉到“質的發展”，著力投入資本改造農業生產方式，用工業反哺農業;第三，大力促進種業發展，利用包含轉基因技術在內的創新育種技術，從根本上提升我國農產品的價值與競爭力。

　　牢牢把握“農業產業升級”與“糧食安全”兩大主題

　　會議要求，要以推動高質量發展為主題，以深化供給側結構性改革為主線，以改革創新為根本動力。我們認為，“十四五”時期農業各個板塊都要不斷進行產業升級，利用創新驅動產業發展。分板塊看，(1)種子板塊：支持國內種業做大做強，支持種業龍頭創新發展，建議關注研發實力突出的種業龍頭;(2)動物疫苗板塊：促進產業技術升級，更好保障養殖產業穩定發展，建議關注產品儲備豐富、創新能力強的頭部動保企業;(3)養殖與肉食板塊：支持生豬產能穩健恢復，保證人民肉質蛋白需求，建議關注生豬產業鏈一體化企業，尤其是屠宰產能擴張迅速的生食肉類及肉制品供應龍頭。

　　風險提示：發生自然災害風險，國際局勢惡化從而導致貿易阻斷，新冠疫情風險，發生動物疫病風險。