從流動(dòng)性指數(shù)的情況看，美國(guó)交通擁堵情況從年初40%恢復(fù)至60%目前處于停滯狀態(tài)，如果需求復(fù)蘇跟不上供應(yīng)增長(zhǎng)，有可能出現(xiàn)再度累庫(kù)的情況，而除了美國(guó)之外，由于中國(guó)印度柴油出口增加也導(dǎo)致近期亞太柴油市場(chǎng)疲軟，雖然原油市場(chǎng)再平衡加快，但成品油市場(chǎng)面臨的諸多結(jié)構(gòu)性問(wèn)題仍值得持續(xù)關(guān)注。

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　　國(guó)泰君安——

　　昨夜，油價(jià)延續(xù)震蕩市，重心略有下移。我們看到API原油庫(kù)存數(shù)據(jù)變化自寒潮結(jié)束后逐漸趨于穩(wěn)定，未來(lái)或再次反映美實(shí)際供需面的變化情況。目前市場(chǎng)交易結(jié)構(gòu)和情緒對(duì)價(jià)格的影響力度更大，我們認(rèn)為在基本面隨疫情受控逐漸轉(zhuǎn)好的過(guò)程中，下游過(guò)度補(bǔ)庫(kù)和市場(chǎng)對(duì)周期類(lèi)資產(chǎn)的炒作導(dǎo)致價(jià)格上漲過(guò)高過(guò)快，但缺少資金愿意去證偽基本面邏輯，因此價(jià)格總體保持易漲難跌的走勢(shì)，不過(guò)相對(duì)較高的價(jià)格的確累積了不少風(fēng)險(xiǎn)，一旦出現(xiàn)預(yù)期無(wú)法滿足的情況，那么短期多頭撤退或引發(fā)踩踏。總體來(lái)看，Brent在70美元附近遭遇強(qiáng)阻力位，大量的獲利盤(pán)不斷減倉(cāng)，市場(chǎng)情緒短期明顯降溫，未來(lái)關(guān)注美國(guó)救助政策的落地情況，在此之前或許都將保持震蕩并不斷向上測(cè)試壓力。